Strategy調整比特幣部署　美元儲備增至30億美元

作為最大機構級比特幣投資者之一，Strategy上周出售約4.66億美元MSTR股份；在此之前兩周，公司亦曾進行比特幣出售。公司最新一周未有再增持比特幣，持倉維持在843,775 BTC不變；相反，Strategy把重點放在提升現金彈性，將美元儲備增加4.5億美元，令總儲備升至30億美元。 市場對公司暫停追加買入比特幣的做法反應正面。據The Block引述華爾街多位人士觀點，優先強化資產負債表有助提升Strategy財務抗壓力，亦可降低市場對其可能拋售比特幣的擔憂，從而減少對比特幣市場的潛在賣壓。 加密資產管理公司Grayscale指出，建立更強的現金儲備可支持公司資產負債表，並在極端負面情境下，降低被迫出售比特幣的機會；Grayscale亦認為，這有助比特幣形成更穩定的價格底部。 CF Benchmarks研究主管Gabe Selby同樣認為暫停增持屬正面訊號，並指Strategy現金儲備足以應付短期負債。不過他提醒，公司若需定期出售比特幣以維持資本結構，可能構成長線風險；主要風險在於，比特幣出售或由可選的資本管理工具，轉變為維持財務結構所需的必要手段。 TD Cowen分析師Lance Bitanza表示，出售MSTR而不買入BTC，反映公司開始落實約兩周前公布的資本配置策略。Bitanza稱，現階段焦點是提升財務穩健性，而非擴大比特幣持倉，並指"毋須將未有增持比特幣視為負面"。投資者更應留意公司長期策略：在維持以優先股為核心的資本結構的同時，提高每股比特幣持有量。Bitanza補充，TD Cowen維持對該股的"買入"評級。 *以上內容不構成投資建議。