Solana ETF上周資金流入急挫97%；CME槓桿基金收窄SOL淨沽倉

截至9月4日止一周，Solana在美國上市的ETF資金淨流入按周大跌97%。據Farside Investors統計，六隻Solana產品合計錄得4.9百萬美元淨流入；此前連續五個交易日合計淨流入為142.7百萬美元。 同一期間，比特幣基金吸納的淨資金較多；以太幣基金亦見放慢。不過，三類資產上周最終均錄得正數淨流入。 按產品劃分，Solana出現非零淨流量的僅限於BSOL、FSOL及GSOL；VSOL、TSOL與SOEZ全周每個交易日均錄得零淨流量。9月4日當天，Solana ETF錄得5.2百萬美元淨流出；以太幣ETF錄得25.9百萬美元淨流入；比特幣ETF錄得174.6百萬美元淨流入。 需要留意的是，"零淨流量"並不代表當日沒有申購或贖回。Franklin於季度申報文件指出，授權參與者可用SOL及／或現金進行份額的申購或贖回；若以現金贖回，發起人需安排出售相應的SOL以應付贖回。 衍生品方面，CME槓桿基金對SOL的淨沽倉有所收窄，但仍維持淨沽。美國商品期貨交易委員會（CFTC）綜合持倉報告顯示，截至9月1日，標準CME SOL合約的期貨等值持倉為1,069張長倉、3,615張短倉。按每張合約500 SOL計算，折算為淨沽1,273,000 SOL；8月25日的可比淨沽為2,166,500 SOL。報告顯示，剩餘長倉增加577張，剩餘短倉減少1,210張；長短倉數據不包括被歸類為"spreading"的持倉。期權持倉則按交易所提供的delta系數換算為期貨等值。 槓桿基金類別可包含方向性持倉、套利及對沖。CME以現金結算的SOL合約可提供價格敞口，毋須交收底層代幣。另需注意，9月1日的衍生品持倉快照早於ETF統計周期結束，無法對應特定交易或解釋SOL價格走勢。 市場若要更清晰判斷ETF需求是否具持續性，仍需觀察更多產品共同參與下的多周正向資金流入。同時，若能披露總申購與總贖回數據，將有助補足僅看淨流量所無法呈現的資訊。