參議院押後9月表決《Clarity Act》 加密監管立法受倫理與資產剝離爭議掣肘

美國參議院把《Clarity Act》表決由8月延至9月。該法案被視為為加密貨幣市場建立聯邦層面監管框架的重點立法，延後意味在中期選舉造勢主導華盛頓議程前，推進法案的時間窗口進一步收窄。 參議院多數黨領袖John Thune（R-SD）確認押後安排，指民主黨人「堅持休會前不進行《Clarity Act》表決」，並稱參議院在復會後會「第一時間把它排上議程」。他同時讚揚法案提案人Cynthia Lummis（R-WY）就相關工作所作的努力。 休會將於周五開始，議員預計在9月中回到華盛頓，僅有數星期可處理重要法案。熟悉內情人士向The Block表示，民主黨不願在中期選舉前、加密行業政治影響力上升之際推動表決；延後亦可爭取時間整合票源，以取得通過參院全院所需的60票門檻。 票數方面，《Clarity Act》於5月在參議院銀行委員會以15比9通過。當時僅兩名民主黨人跨黨支持：Ruben Gallego（D-AZ）及Angela Alsobrooks（D-MD）。若要在參議院全院過關，估計仍需約再多6名民主黨人投贊成票；共和黨支持度亦在委員會通過後出現動搖。 阻力主要集中在幾個核心爭議：穩定幣獎勵機制的設計、法案是否賦予執法部門足夠工具打擊非法資金流，以及最具政治敏感度的倫理條款——涉及總統Donald Trump的加密資產持倉。 在倫理條款上，Thom Tillis（R-NC）與Ruben Gallego正協商一份附加條文，尚未公開，並正與白宮協調。該附錄要求總統剝離與加密相關業務。Bloomberg報道指，若以特定方式安排強制剝離，總統或可把相關資產的聯邦資本利得稅延期繳納，可能長達多年；若替代投資持有至去世，甚至可能完全避免繳稅。若不作延期，Trump將面對20%的聯邦資本利得稅率。 報道亦指，Trump據稱在2025年申報錄得14億美元的加密及迷因幣收益，並透過關聯公司持有World Liberty Financial 38%股權。商務部長Howard Lutnick及財政部長Scott Bessent在各自的資產剝離中亦使用過同類延期條款。附錄同時提出，若司法部拒絕採取行動，各州總檢察長可提出訴訟以執行相關倫理措施。總統是否接受整套方案仍未明朗。 政治與業界反應方面，Decrypt早前報道法案在休會前過關機會不大；Galaxy Research亦於6月把今年內通過的機率下調至接近五五波。業界團體對押後表達不滿，但仍持續施壓。Crypto Council for Innovation行政總裁Ji Hun Kim形容延後令人失望，並警告缺乏聯邦層面明確規則的每一天，都會「把美國用戶與建設者推向海外，亦令消費者承受風險」。 若國會遲遲未能推進立法，SEC主席Paul Atkins已表示，監管機構準備在國會未有作為時，透過規則制定自行推出加密監管要求。業界普遍反對此路線，原因是行政機關制定的規則更容易被下屆政府推翻。 總結而言，《Clarity Act》仍未出局，但前景未明。在民主黨暫持觀望、倫理與稅務安排仍存分歧下，9月復會後的短暫檔期，將是今年內推動法案的最後且高風險機會；一旦中期選舉議程全面升溫，立法優先次序或將被重新改寫。