美國證監會建議設條件放寬：投資顧問可在託管缺位時自託管加密資產

【摘要】美國證券交易委員會（SEC）建議，在合資格託管人無法提供服務時，容許投資顧問直接持有客戶加密資產，但需每季重新核實託管選項是否仍不可用。顧問須建立私鑰保障措施、採用至少兩人共同授權機制、為每名客戶使用獨立區塊鏈地址，並在季度對帳單列明地址及所屬網絡。方案刊登於《聯邦公報》後，將開放60日公眾諮詢期。 SEC提出修訂監管框架，容許投資顧問在缺乏合資格託管安排的情況下，按條件進行加密資產自託管。按建議內容，顧問需具備相應技術能力與保護控制，並就託管人可用性作季度檢查。另方面，州特許信託公司（state-chartered trust companies）將獲提供途徑，向投資顧問及受監管基金提供加密資產託管服務。 是次建議涉及修訂《1940年投資顧問法》（Investment Advisers Act of 1940）及《1940年投資公司法》（Investment Company Act of 1940）下的相關要求。SEC主席Paul Atkins表示，現行規則主要針對傳統資產，而託管服務在面對新出現的加密資產時，供應可能滯後。 在顧問直接持有加密資產前，需先證明沒有任何獲准託管人能為該特定資產提供妥善保障；其後亦須每季重複評估並保留證據，並展示具備保護所管理資產的必要專業能力。私鑰管理方面，建議要求至少兩人共同授權，以加強監督與風險控制。 客戶資產隔離亦屬核心條件。每名客戶的加密資產須存放於一個或多個只包含該客戶資產的區塊鏈地址。顧問同時要評估託管風險，並編製報告檢視支撐託管服務的控制措施與保障安排。季度帳戶報表則須列明存放客戶加密資產的區塊鏈地址，以及支持該等地址的網絡。 SEC強調，相關安排仍屬建議，投資顧問不應視之為已獲採納的現行託管規定豁免。待建議刊登於《聯邦公報》後，公眾可於60日內提交意見，SEC其後才會考慮是否採納。市場回饋或影響自託管條件，包括運作層面的保障要求及申報責任，最終規定可能與現時建議框架有所不同。 整體而言，SEC嘗試在擴大加密資產託管選項之餘，加入定期合資格檢查、客戶資產分隔與披露要求，以交代顧問存放資產的位置及方式。