美國證監會向代幣化股票交易發放「創新豁免」臨時通行證

美國證券交易委員會（SEC）周四發出命令，向代幣化證券交易場地（Tokenized Securities Venues，TSV）批出臨時且附帶條件的豁免安排。SEC在新聞稿中表示，有關場地可在毋須註冊為交易所的情況下，交易以代幣形式發行的「全國市場系統」（National Market System，NMS）股票。 SEC把今次安排稱為「創新豁免」（Innovation Exemption）。在該框架下，TSV可透過許可制（permissioned）的自動做市商（AMM）機制及流動性池，為鏈上股票代幣撮合買賣。命令同時要求平台訂立准入標準，界定哪些參與者可進入相關流動性池進行交易。 SEC指出，豁免附帶多項條件，目的是確保安排符合公眾利益，並與投資者保障原則一致。命令亦向以自有資本提供代幣化NMS股票流動性的參與者，給予「交易商」（dealer）定義下的有條件豁免，包括向客戶報價或承諾投入資本的行為。 相關豁免將於命令在《聯邦公報》（Federal Register）刊登後五年屆滿。SEC在刊登前亦會就可能的修訂方向及後續步驟徵求公眾意見。SEC主席Paul S. Atkins表示，委員會在法定權限範圍內邁出重要一步，透過「創新豁免」推動部分代幣化股票在鏈上交易，協助美國資本市場走向數碼化；他補充，臨時安排讓企業可在許可制環境中運作，同時等待委員會評估下一步行動。SEC交易及市場部（Division of Trading and Markets）主管Jamie Selway則指，今次批准是委員會推動資本市場向代幣化證券開放的重要里程碑。 是次命令出台之際，距離《Digital Asset Market Clarity Act》在參議院受阻僅數日，令SEC需依靠現行法定權限推進工作。安排亦延續機構級代幣化股票基建的部署，包括洲際交易所（ICE）及tZERO與紐交所（NYSE）在代幣化證券方面的相關工作。SEC表示，將利用公眾意見決定是否需要進一步制訂規則，令鏈上股票交易成為長期制度。