SEC委員會批准「創新豁免」　為鏈上交易美股開設臨時通道

ChainCatcher報道，美國證券交易委員會（SEC）委員Hester M. Peirce就委員會批准「創新豁免」（Innovation Exemption）發表聲明。該豁免屬臨時且附帶條件的安排，容許「代幣化證券交易場域」（Tokenized Securities Venues，TSVs）在鏈上交易NMS（National Market System）股票。 根據安排，TSV可提供自動化做市商（AMM）流動性資金池，並制定參與者准入標準；同時，TSV可獲豁免不被視為《證券交易法》（Exchange Act）下的「交易所」（exchange）。向TSV提供特定流動性的提供者，亦可獲豁免不被界定為「交易商」（dealer）。 發行人如不希望其股份在TSV交易，可選擇退出。豁免適用於美國人士，既有機構與新進參與者均可加入。 Peirce表示，SEC並不預設使用該豁免的參與方必然屬於「交易所」或「交易商」，而是希望先觀察由誰使用以及如何使用，再作出監管判斷。 她亦明確指出，該命令並非針對去中心化金融（DeFi）。在真正由自動化軟件驅動的去中心化系統中，並不存在證券監管最核心的疑慮——即投資者所託付的中介機構可能愚蠢、疏忽或被入侵。透過無需許可的智能合約進行點對點交易的投資者，本質上亦毋須依賴此類豁免。 Peirce強調，TSV只是鏈上證券交易的其中一種模式。SEC對其他模式保持開放態度；任何符合現行《證券交易法》要求的鏈上交易安排，甚至可能根本毋須申請豁免。