OPEC再下調2026年全球石油需求增長預測；白宮未就精煉銅關稅作決定

各位早晨。今日係2026年9月11日（星期五），以下為《Futures Morning Rush》重點內容，助你掌握市場最新脈搏。 【今日焦點】 1) 國家發改委就重要工業產品低價無序競爭相關的成本核算事宜發出通知。 2) 據伊朗法爾斯通訊社（Fars News）：伊朗已下令暫停對進出伊朗、運輸能源產品的外國船舶徵收10%運費附加費。 3) 山西省能源局：到2030年，全省煤礦產能將維持約每年13億噸，煤炭產量穩定在約12.5億噸，實現穩產、穩量、穩儲。 4) 馬來西亞棕櫚油局（MPOB）數據：8月棕櫚油庫存282.45萬噸，按月升7.48%；原棕櫚油產量181.75萬噸，按月升1.39%；出口129.47萬噸，按月跌7.50%。 5) OPEC月報：將2026年全球石油需求增長預測下調至每日38萬桶，為連續第五次下調。 6) 路透引述兩名消息人士：白宮仍未就精煉銅關稅作出決定，官員正衡量鼓勵本土採礦的收益，與銅價上升推高製造業成本的風險。 7) 也門胡塞武裝已佔領紅海戰略要地哈尼什群島（Hanish Islands）。 【宏觀】 1) 發改委通知指出，發改委與市場監管總局將聚焦低價無序競爭較突出的重點工業產品領域，對涉嫌企業發出提示警示，必要時開展成本調查。 2) 外媒報道，菲律賓農業部長表示，農業部計劃在2027年前爭取至少3億披索（PHP 300 million）資金，用於擴大棕櫚油產業，降低對進口的高度依賴。 3) 路透：白宮未就精煉銅關稅拍板，政策取捨仍在「促進本土礦業」與「壓力傳導至製造成本」之間。 4) 法爾斯通訊社：伊朗暫停10%運費附加費措施屬臨時安排。 5) 胡塞武裝發言人稱，紅海及曼德海峽（Strait of Mandeb）的航行自由與國際貿易仍然安全、暢通、不受阻。 6) 美國氣候預測中心（U.S. Climate Prediction Center）表示，今年強厄爾尼諾已擾亂全球天氣，成為「歷史性事件」的機率達75%，或超越1950年以來所有紀錄；中心於周四更新稱，厄爾尼諾可能在年底前進一步增強，且強度愈高，對全球天氣的可預測影響愈明顯。 7) 數據顯示，美國8月PPI按年升2.4%，高於市場預期5.3%；8月核心PPI按月升0.2%，低於預期0.3%。聯儲官員正討論下周是否加息之際，數據釋出分歧訊號。PPI公布後，市場已完全計入10月加息。 8) 10日，也門政府官員稱，政府海軍撤出紅海戰略要地哈尼什群島後，胡塞武裝已向島上部署兵力；當晚，也門政府軍將西岸一帶劃為「戰區」。 9) 美國財長Bentsen主導的首次擴大規模國債回購操作中，長年期國債買入量低於投資者預期，拋售加劇並推高美國長債孳息至多年高位。周四美國財政部回購10至20年期國債51.87億美元，低於早前公布的上限60億美元。 【全球期貨市場】 1) 能源：美國近月原油升8.2%，收報每桶103.93美元；近月布蘭特原油升7.98%，收報每桶109.29美元。 2) 貴金屬：國際貴金屬期貨普遍下挫；COMEX金跌2.29%，報每盎司4,358.50美元；COMEX銀跌6.64%，報每盎司64.09美元。 3) 倫敦基本金屬全線回落：LME鉛跌0.73%至每噸1,900.5美元；鎳跌1.61%至16,625.0美元；錫跌2.00%至54,115.0美元；鋁跌2.46%至3,274.5美元；銅跌3.96%至14,182.5美元；鋅跌4.87%至3,855.0美元。 【黑色系】 1) Mysteel：本周523座焦煤礦山產能利用率70.8%，按月升2.9%；原煤日均產量158.9萬噸，按月增6.6萬噸；原煤庫存406.5萬噸，按月增5.2萬噸。精煤日均產量66.2萬噸，按月增3.4萬噸；精煤庫存131.5萬噸，按月增1.3萬噸。 2) Mysteel：截至9月10日當周，螺紋鋼產量171.6萬噸，較上周增2.47萬噸（+1.46%）；鋼廠庫存161.81萬噸，增2.31萬噸（+1.45%）；社會庫存489.3萬噸，減16.16萬噸（-3.20%）；表觀需求185.45萬噸，增6.63萬噸（+3.71%）。 3) 山西省能源局重申：2030年前煤礦產能約每年13億噸、產量約12.5億噸。 4) Mysteel煤焦事業部：本周全國獨立焦化廠噸焦平均利潤17元；山西二級焦平均利潤43元/噸，山東15元/噸，內蒙古冶金焦3元/噸，河北二級焦64元/噸。 【農產品】 1) 卓創資訊及疆內棉花樣本監測：預計2026年新疆棉花總產量約700萬噸，同比減少4.34%。 2) 農業農村部發布《全國畜牧獸醫行業發展"15五"規劃》：提出探索對頭部生豬養殖企業產能集中度實施定向調控，推行年度生產登記管理，並對產能與產量開展綜合調控。 3) Mysteel：截至9月10日，主要港口進口棉庫存59.45萬噸，周度微降0.03%；其中青島港50.2萬噸，同比升135%；張家港及周邊約5.15萬噸；其他港口約4.1萬噸。當周出貨平穩，庫存小幅回落。 4) USDA：民間出口商通報，向中國售出大豆272萬噸、向未知目的地售出206.5萬噸，均為2026/2027年度交付。 5) USDA乾旱報告：美國大豆產區受旱面積佔比由上周30%降至27%；玉米產區由28%降至25%；棉花產區由59%升至63%；冬小麥產區59%持平；春小麥產區由82%降至57%。 6) 馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec：9月1–10日棕櫚油出口357,194噸，較上月同期432,742噸減少17.46%。航運調查機構ITS：同期出口393,295噸，較上月同期445,466噸減少11.7%。 7) MPOB：8月棕櫚油進口495,240噸，按月跌0.09%；庫存282.45萬噸，按月升7.48%；原棕櫚油產量181.75萬噸，按月升1.39%；出口129.47萬噸，按月跌7.50%。 【能源及化工】 1) 隆眾資訊：截至2026年9月10日，本周國內純鹼生產企業庫存193.11萬噸，較周一增1.05萬噸（+0.55%）。其中輕鹼100.44萬噸，按周減1.07萬噸；重鹼92.67萬噸，按周增2.12萬噸。較上周四庫存增1.98萬噸（+1.04%）。 2) EIA天然氣報告：截至9月4日當周，美國天然氣庫存3.254萬億立方英尺，周增400億立方英尺；較去年同期少790億立方英尺（同比-2.4%）；較五年均值多1,480億立方英尺（+4.8%）。 3) OPEC月報：將2026年需求增長預測下調至每日38萬桶；OPEC仍認為自伊朗戰事爆發以來對消費的衝擊小於部分機構估算，例如國際能源署（IEA）預期2026年需求將下滑。 4) 油價周四急升逾6%，美油與布油期貨均重上每桶100美元。11月布蘭特結算價升6.42美元（+6.34%）至107.63美元；10月WTI升6.43美元（+6.69%）至102.48美元。兩大指標油價齊創5月19日以來新高，亦錄近兩個月最大單日升幅。市場消息指胡塞武裝周四控制也門Al-Mukha港，紅海航運風險或再升溫。 【金屬】 1) SMM：截至本周四（9月10日），七地鋅錠社會庫存21.82萬噸，較9月3日減1.46萬噸，較9月7日再減0.39萬噸，國內庫存延續下降。 2) SMM：2026年9月9日，海外成交氧化鋁5萬噸，價格為364.5美元/噸（FOB印尼），11月裝運；9月8日成交3萬噸，價格354美元/噸（FOB西澳），10月裝運。 3) 路透：白宮仍未決定是否對精煉銅徵稅，政策考量聚焦在扶持本土採礦與避免推高銅價成本之間。 4) 富寶資訊：截至9月10日，碳酸鋰周產量25,400噸，按周升2.83%（增加700噸）；庫存69,400噸，按周跌2.48%（減少1,767噸）。 【機構觀點】 1) 三立期貨：加息預期升溫疊加避險情緒，貴金屬維持區間震盪。美伊互相打擊與胡塞武裝控制也門紅海城市Mocha推升地緣風險溢價，油價上行亦強化通脹與加息預期。美國10年期國債孳息上升至約4.85%，創三年高位，對貴金屬構成壓力。現貨金在每盎司4,400至4,450美元區間拉鋸，亞市一度跌穿4,390後反彈至4,400以上，但未能突破4,450阻力。支撐因素包括美元指數連跌三日及央行8月增持黃金。市場焦點轉向明日公布的美國8月CPI，為9月FOMC會議前最關鍵變數；目前市場對9月加息機率估計為60.2%。弱美元與央行買盤托底，惟高企孳息限制上行空間；CPI前料以區間整固為主，突破需待通脹數據或地緣局勢出現明確變化。 2) 首期貨：玻璃價格偏弱橫行，主因部分產線仍存點火預期。華東有產線本周或點火，但增量或至10月才釋放；華南上周個別產線非計劃減產，本周產量料按周回落。需求方面，加工樣本企業平均訂單天數10.3日，按周升8.47%，同比跌0.9%。本周華北多數企業出貨較佳，中下游受訂單、提貨及漲價帶動，採購與補庫更積極。需求改善仍有限，雙節臨近令企業出貨意願偏強，部分以「提價促銷」策略配合盤面走勢。點火預期未消、需求僅邊際改善下，企業以靈活出貨推動庫存小幅回落；短期玻璃期價料維持區間運行，留意下游訂單與產線變動。 【重要數據及事件】 1) 9月11日20:30：美國8月季調核心CPI按月。 2) 9月12日00:00：USDA發布9月供需報告。