美國貨幣監理署料11月敲定《GENIUS法案》穩定幣最終規則

美國貨幣監理署（OCC）正以11月為目標，推出落實《GENIUS法案》（GENIUS Act）的最終監管規則。該法案為支付型穩定幣建立聯邦層面的監管框架，自2025年7月18日簽署成為法律以來，市場一直等待具約束力的聯邦指引。 值得留意的是，OCC早前未能趕及法案內訂明的法定期限。《GENIUS法案》要求聯邦監管機構須於2026年7月18日前完成配套規則，即立法生效後滿一年；惟截至限期屆滿，OCC仍未正式公布最終規則。 在規則制訂進度方面，OCC已於2026年2月25日發出擬議規則通知，並於2026年3月2日刊登於《聯邦公報》（Federal Register）。公眾諮詢期已於2026年5月1日結束，持份者約有兩個月時間就一份篇幅達數百頁、並提出逾200條具體問題的文件提交意見，涵蓋穩定幣營運安排、合規執行以及資本標準等。 擬議規則重點包括：儲備資產支持要求、風險管理框架，以及比照傳統存款機構的資本與流動性標準。監管範圍將涵蓋銀行系發行人，以及尋求聯邦牌照的非銀行機構。 聯邦層面的推進亦屬跨機構協同。聯邦存款保險公司（FDIC）與美國國家信用合作社管理局（National Credit Union Administration）已提出與OCC框架相互對齊的平行方案；財政部（Treasury Department）及金融犯罪執法網絡（FinCEN）亦就反洗錢（AML）及制裁合規要求表態。法案要求發行人以接近銀行的方式遵守AML規則及制裁制度，並納入高於目前多數州級穩定幣制度的消費者保障標準。 《GENIUS法案》的生效安排亦為最終規則帶來時間壓力：法例將於2027年1月18日，或最終規則發布後120日（以較早者為準）生效。若OCC於11月敲定規則，按120日推算，實際生效時間大約落在2027年3月。若最終規則延至2026年9月中旬之後才出台，則2027年1月18日將成為主導生效日，合規準備期將被明顯壓縮。