KPMG向Tether出具無保留意見審計報告　USDT公信力獲提振

【Morning Minute — Tyler Warner（內容屬作者個人分析與觀點，未必代表Decrypt立場）】 Tether終於交出市場期待多年的正式審計成績表，而且獲"四大"會計師事務所背書。 KPMG周四就Tether 2025年財務報表出具"無保留意見"（審計結論中最理想級別）。Tether形容今次為"史上最大規模的首次財務審計"。報道指，KPMG審查範圍涵蓋資產、負債、收入、現金流、內部系統、紀錄、交易對手及相關佐證文件。KPMG亦親自逐一點算並檢視Tether聲稱持有的每一根金條，而非只依賴託管機構報告。 過去多年，作為主流穩定幣USDT的發行方，Tether主要依靠季度"鑑證"（attestation，較輕量的核查形式），市場一直質疑USDT是否全額儲備支持。相關疑慮亦曾引來監管處分：2021年，Tether就錯誤陳述儲備情況向紐約州支付1,850萬美元和解金；同年，美國商品期貨交易委員會（CFTC）亦對其處以4,100萬美元罰款，理由是其聲稱USDT始終100%美元支持，但實際並非一直如此。 今次獲四大出具無保留意見，被視為外界長期要求的關鍵里程碑，為Tether資產負債表及支撐USDT的儲備提供獨立驗證。 Tether行政總裁Paolo Ardoino把KPMG簽署視作一次"平反"，稱這足以反駁"唱衰者的失實指控、競爭對手的謊言、政治攻擊與誤導性報道"，並表示公司的管治水平已隨資產負債表擴張而演進。他亦在公開帖文中特別提到KPMG對其黃金持倉作實地核查。 審計落地之際，Tether正加速推進美國市場布局，包括推動本土穩定幣產品，並在新的GENIUS Act框架下與監管機構接觸。四大"乾淨"審計意見預料有助推動監管溝通，亦可打開過往較難切入的合作與業務渠道。 市場層面，這對長期以"透明度"作賣點的同業構成壓力。以Circle為例，其一直以受監管、透明度較高作為對比Tether的核心定位；若Tether現可展示四大審計背書，相關說法的說服力或會被削弱。 Tether規模已相當可觀：公司披露第二季（Q2）錄得15億美元盈利，持有的美國國債規模亦超過不少國家。隨着KPMG無保留意見出爐，市場參與者及機構投資者使用USDT的心理門檻或進一步下降。 總結而言，Tether獲KPMG審計並取得無保留意見，屬聲譽與合規層面的重要進展。這未能抹去過往的監管執法紀錄，但確實提供了穩定幣市場與機構交易對手一直要求的獨立核證，並可能改寫行業競爭格局。