市況急挫之際，巨鯨在 Hyperliquid 加倉逾3,000萬美元 BTC 長倉

加密市場延續回調。BTC 現報 62,476 美元，24 小時下跌 2.30%，盤中一度觸及 62,200 美元；ETH 報 1,784 美元，跌 2.20%。主流幣之中以 SOL 表現最弱，過去 7 日累跌 8.37%，現價 75.36 美元，為主要加密貨幣最低。 情緒面持續偏冷。今日恐懼與貪婪指數跌至 22，正式進入「極度恐懼」區間。Twitter 上關於 BTC 與 ETH 的討論量降至 12 個月低位，與 2020 年低谷相若。短線交易活躍度明顯回落；期權隱含波動率仍處高位，期貨多空比下滑至約 0.87。 鏈上資金流向則出現反差。過去 6 小時內，Hyperliquid 上三個大型巨鯨地址持續加倉 BTC 長倉，名義價值合計超過 3,000 萬美元： 0x431f…a6cee 於 63,799 美元開立 1,280 萬美元 BTC 長倉 0x10b4…7d439 於 63,076 美元開立 756 萬美元 BTC 長倉 0xec4a…cf62 於 62,811 美元開立 552 萬美元 BTC 長倉 上述三筆長倉合計接近 2,600 萬美元。 空頭同樣有動作。地址 0x8c96…bca57 於 63,805 美元開立 1,830 萬美元 BTC 空倉，為該時段最大單筆空倉。多空在 63,000 美元附近拉鋸，但整體倉位仍以做多為主。 更值得留意的是，地址 0xa445…329d 同時開立 616 萬美元 ETH 空倉及 1,220 萬美元 BTC 長倉，反映其押注短期內 BTC 將跑贏 ETH 的結構性交易，並非單純博反彈。 資金費率快速由 0.01% 回落至約 0.0015%，顯示定價主導權回到空方一側；但鏈上「聰明錢」已開始在相反方向部署。 關鍵價位方面： BTC 阻力：64,000–64,500 美元 BTC 支持：60,000 / 58,000 美元 此前 60,000 美元低位仍未失守，且下方清算圖幾近真空。上述巨鯨長倉的清算價約落在 49,000–61,000 美元區間，距離現價仍有明顯緩衝。 為何 22 這個情緒水平重要：歷史上恐懼與貪婪指數每次跌破 25，BTC 在其後 30 日平均回報約 +15% 至 +20%。目前 22 為近 6 個月最低。 即使黃金已跌穿 4,000 美元，Circle 仍在 Solana 上增發 5 億枚 USDC，流動性未見斷裂，今次更像是一次純粹的 risk-off 調整。 三種交易思路如下： 保守：分段於 60,000–65,000 美元區間吸納 BTC；止蝕設於 60,000 美元下方；總倉位不高於 30% 進取：在 IV 偏高背景下，賣出 60,000 美元行使價的 put 收取權利金，持有至到期或歸零 保守（現金）：資金停泊於提供 4%–8% 年化收益的 USDT/USDC 理財產品，待情緒修復後再加倉 高 beta 山寨幣宜暫避，例如 SOL 7 日跌幅達 8% 顯示資金尚未回流，建議先行觀望。 結語：盤面在拋售，鏈上巨鯨在買入。恐懼與貪婪指數 22 這種水平一年只會出現數次。 風險提示：本報告觀點、結論及建議僅供資訊參考，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需審慎。