Grayscale更新Solana質押ETF安排　擬按季以現金派發質押收益

資產管理公司Grayscale計劃調整旗下Solana質押ETF的派息機制，將質押收益由基金內累積，改為定期向投資者派發現金。公司於2026年7月17日提交招股章程補充文件，披露為Grayscale Solana Staking ETF（GSOL）制定的《第三份經修訂及重述信託協議》，新增「必須按季以現金分派質押獎勵」安排。修訂預計於2026年8月7日或前後生效。 在新架構下，GSOL會把質押所得按季度變現為美元，扣除開支及保薦人費用後，把淨收益以現金形式分派予股東；Grayscale亦保留按其決定提高派發頻率的彈性。 文件同時披露GSOL目前把100% SOL持倉用於質押，年化總質押回報約6.1%。不過，現金分派金額並非保證，將視乎實際收取的質押獎勵而定，受Solana網絡狀況、驗證節點表現，以及當時的質押收益率等因素影響。 Grayscale亦在文件中確認一套已開始實施的費用調整。自2026年6月25日起，保薦人費由0.35%下調至0.19%。更關鍵的是，質押費（即Grayscale在把收益轉交投資者前，從總質押獎勵中抽取的比例）由23%降至7%。在舊水平23%下，Grayscale在扣除開支前已拿走近四分之一的質押收益；降至7%後，基金可保留更多實際收益，令按季現金分派安排相對更具吸引力。 回顧GSOL發展，Grayscale於2021年11月以私募形式推出該產品，其後多年於場外市場交易，直至2025年10月29日才轉至NYSE Arca上市，讓零售投資者可透過交易所買賣。是次現金分派安排亦沿用Grayscale在Ethereum Staking ETF上的做法，該以太幣質押ETF已於2026年1月開始以現金形式派發質押收益。 市場方面，GSOL並非唯一Solana質押ETF。REXOsprey SOL + Staking ETF（SSK）已提供按月派息，在派發頻率上較GSOL的按季安排更密。稅務亦是投資者需要留意的重點：Grayscale在文件中明確指出現金分派涉及稅務影響，並建議投資者諮詢稅務顧問。在多數司法管轄區，質押ETF的現金分派可能被視作一般收入處理，稅務結果或有別於持有未質押的SOL，或持有不派息的質押產品。