聯儲局擬就美國穩定幣發行商引入全額儲備規則

美國聯邦儲備局根據《GENIUS Act》提出兩套針對「支付穩定幣」發行商的新規則建議，重點涵蓋全額儲備、資本要求及風險管理框架。方案仍屬建議階段，尚未成為最終規則；聯儲局將在《聯邦公報》刊登後開放60日公眾諮詢期。 首套建議提出，受聯儲局監管的支付穩定幣發行商須以「允許的儲備資產」為其流通代幣提供100%支持。聯儲局點名短期美國國庫券及其他高質素流動資產，作為可能符合要求的儲備類別。同時，監管機構亦擬引入標準化資本要求，用以覆蓋信貸及營運風險，並建立更全面的風險管理標準，以及針對穩定幣儲備資產保管安排的規則。 對已受聯儲局監管的銀行而言，方案亦將釐清哪些與穩定幣相關的業務活動屬可行範圍。市場人士指出，國會雖已建立法定框架，但銀行要大規模推出產品，仍需清晰指引，包括儲備組成、資本、託管及監管要求等具體細節。 第二套建議聚焦發行入口安排。受聯儲局監管、擬發行支付穩定幣的銀行，將需提交正式申請，內容包括業務計劃及財務資料。框架亦擬設立正式的決策、聆訊及上訴程序。 聯儲局理事Michael Barr表示支持方案方向，但強調需要明確的贖回權利及強而有力的保障措施。市場普遍認為，穩定幣要具備「可靠數碼現金」特性，持有人必須在壓力情境下仍相信可按面值取回美元。 《GENIUS Act》已提供法定基礎，聯儲局現正著手把「受監管穩定幣發行」落實到可操作的監管細則。