聯儲局主席Kevin Warsh談息口決定及通脹前景：重申2%目標不變

聯邦儲備局宣布維持利率不變後，主席Kevin Warsh隨即在直播記者會回應提問。Warsh表示，會議討論氣氛友善，美國經濟展現出相當強的韌性；委員會一向避免作出預測，但對維持物價穩定的承諾不變。 他強調，聯儲局不存在所謂"彈性"通脹目標，唯一目標是通脹率回到2%。過去五年的高通脹令局面變得相當棘手且難以化解，市場可能認為聯儲局的隱含目標高於2%，但他否認這種說法，並指出通脹問題不可能在九星期內解決。Warsh稱，減少前瞻指引或已影響市場走勢；在必要且合適時，聯儲局不會猶豫採取行動。 談及市場與政策互動，他認為市場參與者已學會配合政策訊息，而非扮演仲裁者；對於未來增長，人工智能相關投資是重要基礎。Warsh亦披露，聯儲局內部曾就四大議題激烈討論：一是過去五年的高通脹；二是對近期經濟衝擊的評估；三是這些衝擊引發的物價上升；四是貨幣政策工具與策略。 他表示，當局正關注債券孳息率上升，並嘗試避免被其牽引。是次決定獲大比數支持，反對票未能準確反映討論的核心。至於6月核心CPI數據，他認為對政策決定影響有限，但未來一段時間仍會密切追蹤通脹數據。Warsh補充，近期通脹數據有部分鼓舞訊號，未來數天會持續觀察，並承認接下來將要作出重要決定。 Warsh指出，利率較42日前更高；他認為外界誤以為把通脹目標調高少少就是更"彈性"，這是錯誤理解，聯儲局會達成2%目標不變。若通脹維持高位，利率可能成為解決方案之一。面對各類衝擊，他強調必須理解通脹的底層動力，評估衝擊在多大程度上推高通脹。 對於外界把今次行動形容為"維持利率不變"，他表示不認同，並指若如此表述，金融市場反而會以相反方式解讀。他亦稱，市場對即時發展作出反應，而非只盯住聯儲局或點陣圖，這一點令人安心。Warsh重申，個人消費支出（PCE）數據是政策參考基準，未來會繼續依賴。 相關消息方面，聯邦公開市場委員會（FOMC）以9比3投票，維持聯邦基金利率在3.50%至3.75%。克里夫蘭聯儲總裁Beth Hammack、明尼阿波利斯聯儲總裁Neel Kashkari及達拉斯聯儲總裁Lorie Logan主張加息25個基點以遏抑通脹。會後聲明亦提到，有三名成員支持把政策利率目標區間上調四分之一厘。反對票被視為委員會內支持加息的力量正在增強。 三名委員均認為，鑑於通脹已連續超過五年高於聯儲局2%目標，需要更緊的貨幣政策回應。Hammack及Logan表示，物價長期高企正令家庭承受壓力；Kashkari則稱，必須採取更有力措施以確保物價穩定。 *以上內容不構成投資建議。