美債孳息飆至5.3%推高美元　歐元跌至17個月低位

受美國國債孳息急升帶動美元走強影響，歐元跌至17個月以來最弱水平，美歐金融環境差距擴大。歐元兌美元（EUR/USD）一度失守1.123；美元指數上升約0.6%。 市場焦點落在美國10年期國債孳息率，盤中短暫觸及5.34%，創2002年以來新高。由於歐元在美元指數中佔比最大，歐元轉弱往往會進一步推升美元整體表現，同時收緊商品、新興市場及其他對美元走勢敏感資產的金融條件。 推動本輪走勢的核心在於美國債息優勢。國債孳息上升提高美元資產回報，吸引全球資金流向美國，增加對美元需求。10年期孳息最高觸及5.342%，延續債市拋售，並錄得自1994年以來最大季度升幅。即使聯儲局未即時調整政策利率，孳息變化仍可透過利差與資金流，影響匯市、股市及加密資產。 歐元亦同時受歐洲債市壓力拖累。投資者關注財政風險之下，法國10年期國債孳息攀升至接近5%，與德國國債的息差擴大。英國及日本長期借貸成本亦升至數十年高位。另一方面，布蘭特原油徘徊100美元附近，令能源進口經濟體的通脹壓力維持高企。油價偏高加上美債孳息上行，已對多種全球貨幣構成壓力，市場波動加劇時亦增加資金偏好美元的誘因。 歐元能否反彈，短期取決於美國孳息能否持續高於5%。若國債孳息出現明顯回落，美元利差優勢或收窄，有利EUR/USD回升。美國通脹數據轉弱已降低市場對聯儲局短期加息的預期，但長端孳息仍受通脹風險、政府借貸需求及債券供應量龐大等因素推動。