法院把"加密貨幣收益產品是否屬證券"爭議送上訴審理 康涅狄格聯邦法院為第二巡迴上訴庭鋪路

美國康涅狄格州一間聯邦法院近日批准程序安排，讓第二巡迴上訴法院（2nd Circuit）可就"付息式"加密貨幣收益（crypto yield）產品是否構成證券作出審視。 法院同時把早前裁定納入即時上訴審查範圍。該裁定認為，原告提出的指控在表面上具合理性：其中一個加密收益計劃有可能被視為證券。 需要留意，這屬程序決定，並非就相關產品是否屬證券作出最終判決。法官在理由中指出，加密收益產品套用沿用數十年的 Howey 測試時"顯得尷尬"，且目前仍未有上訴法院清楚闡述 Howey 規則應如何適用於加密資產。 現階段，該安排只影響單一案件；一旦第二巡迴上訴法院作出裁決，或將在其轄區內（包括紐約等地）形成具約束力的先例，並可能對更廣泛市場帶來示範效應。市場長期迴避的核心問題，正逐步走向會被正面回答的司法層級。