CoinShares於德意志交易所推出比特幣挖礦UCITS ETF

【重點】CoinShares以UCITS架構開拓歐洲受監管基金市場，瞄準退休金、保險公司、私人銀行等機構資金；旗下CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF已於7月16日推出，並在7月21日於德意志交易所Xetra開始買賣；公司計劃在同一平台上陸續推出更多數碼資產及主題基金。 CoinShares宣布推出以UCITS規則為核心的新ETF平台，首隻產品為CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF，7月21日起在德意志交易所Xetra掛牌交易。該基金投資於與比特幣挖礦相關的上市公司，並非直接持有比特幣。 公司表示，新平台主要面向歐洲各地的退休基金、保險機構、私人銀行及其他機構投資者。過往不少機構在投資授權限制下，未能購買CoinShares以債務工具包裝的加密產品；UCITS結構屬歐洲常見且受監管的基金框架，能為這類投資者提供更熟悉、合規的進場渠道。 UCITS基金可在多個歐洲市場按統一規則分銷，亦常見於機構投資政策之中。CoinShares指出，部分機構即使相關債券由實體數碼資產作支撐，仍不能持有債務證券；以UCITS形式設計的比特幣相關ETF，更有機會符合既有的「可投資受監管基金」授權要求。報告顯示，截至2026年4月，目標市場的淨資產規模達26.3萬億歐元，涵蓋退休金、保險平台、私人銀行及專業財富管理機構。 CoinShares強調，UCITS平台並非取代現有ETP業務，而是在交易所買賣產品、另類策略及鏈上資產管理之外，新增一條受監管的分銷渠道。 作為新平台的首個策略，該「Bitcoin ETF」實際提供的是比特幣挖礦股的投資曝險，而非比特幣現貨持倉。對機構而言，挖礦企業股價除受比特幣價格影響，亦與網絡經濟、能源成本及企業營運表現等因素相關，風險特徵與直接加密資產曝險並不相同。 CoinShares表示，主要監管與營運準備已在產品面世前完成。該平台包含一個獲愛爾蘭中央銀行（Central Bank of Ireland）授權的UCITS載體，未來新基金可沿用同一結構，有望縮短各產品獨立審批所需時間。管理層提到平台成本以固定成本為主，新增更多「Bitcoin ETF」或主題基金可共用既有營運框架，隨資產規模與產品數量增加，有助降低邊際推出成本，並帶來更穩定的管理費收入來源。 公司亦指出，此舉把業務焦點由以往偏重、常以債務包裝的加密ETP，延伸至更多受監管基金形態的數碼資產與主題策略。雖然該挖礦策略可避免基金內直接託管代幣，但投資者仍需面對挖礦盈利能力、市場波動及企業經營表現等相關風險。 CoinShares把該平台視為可複製的發行系統，未來將陸續推出更多數碼資產基金及更廣泛的主題產品。隨資產管理業務持續擴張，公司在納斯達克上市後，2025年全年收入報1.657億美元。據Yahoo Finance數據，受UCITS消息帶動，公司股價於周二收報4.11美元，升逾3%。