美國商品期貨交易委員會終止實物商品掉期 Part 20 例行申報要求

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布最終命令，終止對實物商品掉期（physical commodity swaps）在 Part 20 規則下的日常及事件觸發（event-based）倉位申報要求。清算機構、清算會員及掉期交易商（swap dealers）將不再需要提交相關例行報告。CFTC 表示，新安排將於在《聯邦公報》（Federal Register）刊登後生效。 CFTC 指出，Part 20 於 2011 年生效時已內置「日落條款」（sunset provision，Section 20.9），原意是為實物商品掉期提供臨時性的申報安排。隨着其後整體掉期申報框架擴展，監管所需的市場監察與透明度已可透過現有機制取得，包括 Part 49 下的已註冊掉期數據儲存庫（swap data repositories），以及 Parts 43 與 45 的申報要求，並配合 Part 150 的持倉限額制度。委員會認為，上述系統已提供足夠的申報架構以支援市場監管。 雖然例行申報將告一段落，CFTC 表示過渡期內仍會保留部分規定。申報實體須繼續保存配對掉期及掉期期權（paired swap and swaption）交易紀錄，並保留與期貨等值換算方法（futures-equivalent conversion methods）相關的紀錄。如委員會按適當範圍發出特別要求（special call），相關實體仍需提交上述資料。CFTC 表示，保留的紀錄保存要求有助確保持續取得關鍵市場資訊，但未有公布對 special call 流程作出改動。 CFTC 主席 Michael S. Selig 表示，市場參與者不應承擔成本高昂、卻未能提升監管質素的申報義務；今次最終命令可移除重要而不必要的合規負擔。他同時指出，委員會仍可透過現有申報框架及保留的紀錄保存要求，取得監察商品市場所需的持倉資訊。CFTC 強調，取消例行報告不會削弱其取得必要數據的能力。