比特幣短期持有人成本基礎罕見跌至 69,000 美元 釋放熊市或近尾聲訊號

【比特幣】鏈上數據出現罕見訊號：短期持有人（持幣少於 6 個月）的平均成本基礎跌破長期持有人，市場解讀為熊市可能進入最後階段。數據顯示，這個「向下交叉」需連續 3 天維持才算確認。分析指出，該指標不等同精準見底，但過往多在重大趨勢反轉前出現；對偏好吸納的投資者而言，更像是較理性的佈局窗口，而非即刻大升的保證。 交叉形成前，短期持有人成本基礎經歷長時間下移，約 9 個月內由約 112,500 美元回落至約 69,000 美元。鏈上資料顯示，主要動力來自持續「逢低買入」：新進資金在每一段下跌中逐步吸納，令其平均入場價不斷下調，短期群組因而數月來首次低於長期持有人基準。分析把這種成本壓縮視為新資金吸收持續賣壓的證據，市場結構亦更接近由派發轉向重新累積的典型前奏。 市場亦經歷一次壓力測試：Strategy 為支付股息出售 3,588 枚 BTC，按當時估算約 2.16 億美元。鏈上資料顯示，即使供應入市，比特幣仍守住 60,000 美元關口，反映該水平買盤防守力度不弱。公司披露出售後，價格未見明顯受挫，其後仍在 64,000 美元附近交易。觀察人士認為，即使知名大戶分派籌碼，需求仍然穩健，60,000 美元亦再次被市場視為多方不願失守的心理防線。 走勢方面，比特幣自近期低位約 57,747 美元反彈，重新收復並守穩 60,000 美元整數位。分析目前把 67,248 美元視為下一個主要阻力區，若要打開更大上行空間，該區需要被有效突破。市場數據顯示，近期價格在支持與阻力之間整固，過去 24 小時約升 1.4%。若能果斷站上 67,000 美元區間，轉勢論據將更扎實；若屢次受阻，則可能維持區間震盪，反轉仍未獲確認。 歷史經驗顯示，這類格局更多時候是「起跑台」而非陷阱。分析稱，當新進投資者開始在長期持有人成本基礎之上買入、令現時交叉反向扭轉時，過往周期往往引爆下一段持續牛市。在此之前，該訊號更像市場「施工期」：支持以定投（dollar-cost averaging）方式穿越波動、拉低平均成本，而非執著捕捉單一底部。整體框架把當前區域視為為可能回探前高作準備的累積帶，過去比特幣周期中，此結構亦多次在推進至新歷史高位前出現。 報告同時強調比特幣的周期性仍然明顯：即使本輪有更多機構參與，鏈上行為仍在重演以往下行期的模式，資金亦在比特幣與更廣泛的山寨幣市場之間輪動。正因如此，經 3 天確認的交叉對長線投資者具參考價值。不過分析亦提醒，要突破 67,000 美元阻力，或需現貨比特幣 ETF 重新帶來資金流入；若缺乏新的機構買盤，價格可能在阻力下方受制。未來方向關鍵，將取決於自然吸納力量與 ETF 資金流的拉鋸。 按 COINOTAG 自家 42 指標綜合 S/R 評分引擎，63,703 美元支持位評分 83/100，屬較強底部，主要由 EMA 20、布林帶中軸（BB Middle）及成交量控制點（point-of-control）重疊支撐；上方 67,037 美元阻力位評分 82/100，主要受斐波那契 0.382 與 Keltner 通道上軌影響。衍生品數據顯示，資金費率為正 0.0033%，未平倉合約 124.6 億美元，長短倉比 1.68，62.7% 賬戶持長倉。技術面方面，RSI 為 52.6、MACD 偏多，Fear & Greed 指數為 25（Extreme Fear）。分析認為，只要守住 63,703 美元，多頭論點仍可成立；一旦跌破，相關假設將被否定。