美國財政部加碼回購長債、聯儲政策取態分歧　BTC 一周內急升近20%

BlockBeats 8月21日報道，美國財政部持續透過擴大長期國債回購來穩定債市。財政部長 Bentsen 表示，單次回購規模或可超過40億美元，反映政府對長期融資成本的關注正升溫。 聯儲官員在通脹取態上未見同步轉向寬鬆。Daly 認為目前沒有證據需要提前加息；Musalem 則指出，提早加息或有助避免日後更激進的收緊。財政部希望壓低長端孳息，聯儲則需防止金融環境過度寬鬆，兩者政策目標張力上升。 市場亦顯示，回購帶來的利率下行未能持續，長端孳息很快再度回升，反映投資者真正定價的是約40萬億美元的債務規模、約6%的財政赤字、龐大的政府融資需求及期限溢價，而非單一回購措施。財政部操作可改善短期流動性與情緒，但難以單靠回購化解美國長期國債供給的結構性壓力。 相關影響亦延伸至美元與資產價格。花旗調低美元預測，指更鴿派的聯儲預期及財政部回購操作均對美元構成壓力。美元轉弱下，金價持續走強；比特幣（BTC）自周一以來累升約19.9%，升至約75,400美元。過去24小時加密市場錄得約10.8億美元空單被平倉，短擠壓明顯。 同一期間，加密貨幣 ETF 錄得約8.59億美元淨流入，其中 BTC ETF 約6.06億美元、ETH ETF 約2.20億美元，顯示升勢不僅由回補空倉推動，亦有現貨資金重新流入。 就目前而言，影響 BTC 的關鍵不在於市場押注加息或減息本身，而在於美元、國債孳息與流動性這組合能否延續。若長端孳息在財政部操作下受壓、美元續弱、ETF 資金流入保持穩定，BTC 仍具備維持強勢的條件；若40萬億美元債務負擔與通脹壓力再度推高期限溢價，迫使聯儲轉向更緊縮立場，當前加密市場的高貝塔反彈或將面臨重新定價壓力。