美國通脹回落至3.4%，比特幣衝破8.5萬美元，金價同步急升

美國周三公布通脹數據後數分鐘內，Bitcoin 一度升穿85,000美元，金價亦急彈，並終止連跌一周的走勢。 美國個人消費支出（PCE）物價指數按年升3.4%，低於市場預期的3.7%，亦較7月的3.7%回落。聯儲局一直密切關注PCE作為通脹指標。剔除食品及能源的核心PCE按年升3.0%，同樣低於市場共識預期的3.3%；核心PCE按月升0.2%，亦低於預期的0.3%。整體PCE按月升0.3%，符合估算。 市場焦點仍在加息前景。聯儲局正處於加息周期，並在10月27日至28日議息會議前注視今次報告。9月16日，聯儲局加息0.25厘，將聯邦基金利率目標區間上調至3.75%至4.00%，為2023年以來首次加息。在18名官員之中，16人預測年底前至少再加息一次。CME FedWatch 數據顯示，截至9月28日，市場對10月加息的概率為72.5%；至本文撰寫時，該概率已回落至不足40%。 在市場解讀聯儲局偏向維持較高利率之際，美元指數錄得自6月以來最佳單月表現。今次通脹數據偏軟，削弱再度加息的理據。加息預期降溫通常利好Bitcoin，因國債孳息率壓力減輕；利率上升則往往降低黃金吸引力，因黃金不產生利息。 早前多家銀行曾提示通脹數據或受技術因素影響，並估計核心PCE按月約為0.27%。美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）調整了三個分項的價格計算方法，市場原預期有望令8月按年升幅下調數個十分之一個百分點。 宏觀面同時釋出強韌訊號：美國第二季國內生產總值（GDP）按年增長2.2%，高於預期的1.5%。經通脹調整後的消費者支出在8月按月升0.6%，為自2025年3月以來最大單月增幅。 周五公布的9月就業報告，將是議息前最後一項主要數據。決策層需在通脹降溫與消費、增長偏強之間作出權衡。