巴克萊警告AI股升浪或已見頂；半導體ETF十月挫11%

CoinDesk報道，巴克萊警告，AI相關股份最強勁的升浪或已結束。半導體ETF在10月拋售中回落約11%。策略師現時偏好盈利能力強、估值較可持續的公司。 據Investing.com，巴克萊在10月16日策略報告中稱，隨着AI投資周期成熟，投資者應更具選擇性。歐洲股票策略師Emmanuel Cau表示，投資者不應再假設所有受AI影響的公司都能同等受益於該技術擴張。巴克萊指，市場正進入要求更高的階段，融資需求、競爭威脅、監管及收入能見度均將受到更嚴格審視。Cau稱，AI投資主題驅動的最強升浪可能已經過去，但巴克萊並未放棄對大型科技公司的長期正面看法。該行反而偏好已錄盈利、資產負債表穩健、估值有可實現盈利預期支持的公司。 這一取態出現在半導體股受壓之後。此前一輪芯片拋售在六個交易日內蒸發約1.64萬億美元市值，涉及Nvidia、AMD及美光（Micron）。截至10月16日止一周，納斯達克綜合指數跌4.5%，標普500指數跌1.9%，顯示科技股面對的拋壓較大市更重。 AI債務與利率上升為何令投資者不安？通脹偏高及地緣政治緊張令美國利率前景更複雜，並推高長期基建項目的融資成本。AI公司尤其脆弱，因為興建數據中心需要在GPU、電力系統、網絡設備及建築方面作大量前期投資。CoreWeave是典型例子：其股價一周內跌逾22%，投資者質疑未來客戶收入是否足以支撐其龐大融資承諾。 巴克萊近期亦下調Dell、Hewlett Packard Enterprise及NetApp評級，質疑部分AI硬件增長數據是否反映零件價格上升，而非基本需求增強。 哪些AI股可能較穩定？巴克萊的立場並不代表其預測AI投資崩潰。策略師仍偏好成熟科技公司，但認為投資者應區分能持續產生利潤的公司，以及依賴遙遠盈利預期的公司。近期全球科技基金錄得47.5億美元資金流出，顯示部分投資者已在減少集中持倉。 Cau亦指出，政府債券孳息下跌可為疲弱股市帶來一定緩衝，債券或再次發揮避險資產作用。他並提到，歐洲是可分散配置的選項，因歐洲股市對美國最大型AI公司的曝險較低。 Maya Bennett Maya Bennett是金融記者，報道加密貨幣、股票及更廣泛市場趨勢。她的關注範圍包括比特幣、主要數碼資產、股票市場、貨幣政策，以及左右投資者情緒的經濟發展。她擅長把快速變化的市場新聞轉化為清晰、簡潔的報道。