南韓擴大CBDC試驗至50萬用戶　引入可編程代幣及動用真實政府資金

南韓央行加碼推進央行數碼貨幣（CBDC）試驗。韓國銀行（BOK）周一公布，「漢江計劃」（Project Hangang）下一階段將於今年9月啟動，參與機構擴展至9家商業銀行，覆蓋最多50萬名用戶。與早前以模擬資金為主的測試不同，新一輪試點將首次引入真實政府資金，並測試更進一步的「可編程」功能。 第一階段於2025年4月至6月進行，當時有7家銀行及約12,000家商戶參與，合共錄得114,880宗交易。雖有報道指早前測試累計開立約81,000個錢包，但實際只有約42%的錢包持有人曾動用代幣，反映用戶參與度不足。人權基金會（HRF）CBDC追蹤資料估算，銀行為建立相關基建合共投入約300億至350億韓圜。 第二階段旨在模擬更貼近日常的銀行及支付場景，並針對參與度偏低作優化。新增功能包括：生物認證（指紋）核准、錢包點對點轉賬、由綁定銀行戶口自動增值、定期自動扣款及利息支付、現金收據生成，以及用於測試政府補貼發放的可編程「存款代幣」（deposit tokens）。BOK將首次以可編程代幣派發政府補貼，讓資金可被設定只能在指定商戶、特定用途或限定時間內使用。據韓聯社引述BOK官員說法，第二階段目標是為「商業化」鋪路。 在架構設計上，BOK負責發行批發型CBDC，即僅供金融機構結算使用的數碼貨幣；商業銀行則在鏈上發行「存款代幣」，作為客戶存款的區塊鏈化表徵，供消費者與商戶用於支付。BOK數碼貨幣企劃組組長金東燮形容，該模式屬「介乎CBDC與穩定幣之間的折衷方案」。 對用戶而言，可編程存款代幣意味日後政府福利或補貼或可直接存入數碼錢包，毋須再等待代用券或支票。對商戶而言，代幣化支付或有助降低侵蝕利潤的收單手續費與信用卡費用，對交易量大的零售商尤具吸引力。試點亦將檢驗可編程規則能否在補貼發放端即時落實使用限制，從而降低欺詐風險及審計成本。 參與銀行方面，原有7家銀行——KB國民銀行、新韓銀行、韓亞銀行、友利銀行、農協銀行、韓國產業銀行及BNK釜山銀行——將加入慶南銀行（Gyeongnam Bank）及iM Bank。試點將以開放式方式運行，未設定明確終止日期。漢江計劃在新任BOK總裁申鉉晟上任後成為政策重點，他於2026年4月就任後首份政策講話已將其列為核心議題。 政策面與私營市場亦同步升溫。市場消息稱，韓亞銀行正設計與韓圜1:1掛鈎的穩定幣，適逢首爾就穩定幣立法展開討論。另方面，經濟與財政部提議修訂一項已有76年歷史的國家資產法，把加密貨幣納入國家資產範疇，釋出監管框架可能調整的訊號。 不過，可編程功能帶來效率的同時亦引發私隱與公民自由爭議。資金被限制於特定商戶、類別或時限的規則，未必只用於針對性補貼；一旦擴展至設定到期日、加設消費限制或凍結錢包，便可能在缺乏現金所具備保障的情況下執行。由於每宗CBDC相關交易都會記錄於可由央行及合作方接觸的帳本上，倡議人士指這屬CBDC普遍存在的結構性疑慮，而不僅限於南韓設計。 外界亦把焦點放在中國數碼人民幣（e-CNY）的先例：部分刺激消費款項曾設到期日，北京稱此舉用於防止囤積，但批評者認為帶有強制性。研究人員警告，e-CNY或為國家主導的金融監控樹立先例。相對之下，美國近期走向相反：在《21st Century ROAD to Housing Act》於7月11日於未獲特朗普總統簽署下生效後，一項為期四年的CBDC發行禁令正式入法。 整體而言，漢江計劃第二階段把試驗門檻大幅提高：用戶規模擴至50萬、動用真實政府資金、並引入可編程貨幣機制，可能改變南韓支付生態、福利發放方式及商戶成本結構。同時，貨幣被「寫入條件」所引發的私隱與國家管控爭論亦勢必升溫。試點結果將受到政策制定者、銀行、商戶、私隱倡議者，以及正在評估CBDC的其他國家密切關注。