韓國銀行測試外資全天候韓圜結算機制

【要點】韓國銀行（BOK）已為外國投資者啟動韓圜（KRW）24小時結算測試，預計2027年1月全面投入運作。首輪測試由四家本地銀行參與：KB國民銀行、友利銀行、韓亞銀行及新韓銀行。相關安排與另一系列代幣化支付與批發央行資金測試並行，顯示韓國正同步推進多條結算基建路線。 韓國銀行表示，"BOK Won International Wire Network"（BOK韓圜國際匯款網絡）已於9月21日進入試行。韓聯社報道，試行於當地時間上午9時開始，系統運行至下一個工作日上午9時；週末及公眾假期暫停。央行已把正式全面實施時間定於2027年1月，並預期在正式啟用後，海外銀行將陸續加入。 此項安排被視為韓國推動外匯基建對外開放的重要一步。韓國銀行在《2025支付與結算系統報告》中亦交代更大背景，包括將於2026年3月延長BOKWire+運作時段、推進BOKWire Int建設，以及採用ISO 20022訊息標準，以降低跨境結算摩擦，並配合韓國擴大外匯交易時段。 政府方面，財政經濟部指出，韓國國內外匯市場已於7月6日起轉為24小時運作。交易時段延長後，結算基建仍需升級，新的國際結算網絡正是為填補交易後流程缺口，將結算時段延伸至全球主要營業時間。 【監管架構】財政經濟部於9月16日界定監管安排並修訂規則，新增"Registered Foreign Institutions for KRW Business"（RFIKs，韓圜業務註冊外國機構）類別。獲註冊機構可在本地外匯銀行開立綜合（omnibus）賬戶，並透過BOKWire Int結算韓圜交易。新框架下，合資格客戶限定為海外非居民；RFIKs須核實客戶身份，並就重大交易向當局申報。 修訂規則亦容許註冊機構為結算目的，透過透支方式向本地銀行進行不設上限的韓圜借貸；部方稱此舉旨在降低結算風險。相關修訂之前曾於8月24日至9月3日進行公眾諮詢，並在發布前完成政府政策協調辦公室的法規審查，為今次測試先行清障。 在上述安排下，外國投資者可透過已註冊機構於境外進行交易，減少對直接在韓國金融機構開戶的依賴。財政經濟部亦把該框架與7月19日提出的"韓圜國際化路線圖"掛鈎，目標是擴大海外持有、交易及結算韓圜。 【與代幣化測試並行】新推出的離岸韓圜結算網絡本身不涉及區塊鏈或央行數碼貨幣（CBDC）。不過，韓國銀行同時在其他計劃中測試代幣化結算。國際清算銀行（BIS）指出，Project Agorá於2026年7月進行真實價值測試，在17個交易場景中處理約80萬瑞士法郎；測試使用代幣化央行儲備及商業銀行存款，涵蓋韓圜及另外五種貨幣。BIS稱，Project Agorá共有28家金融機構及央行參與真實價值測試，平均結算時間約80秒。 韓國銀行亦推進以批發型CBDC基建為核心的Project Hangang。其第一階段在統一賬本上測試代幣化商業銀行存款；央行於今年3月表示，計劃在2026年稍後展開第二階段的實地運行，並在檢視2025年試點經驗後籌備下一步。上述代幣化項目與新離岸韓圜結算網絡互不相屬，但反映韓國正同時測試多種結算模式。 【展望】財政經濟部已完成支援離岸韓圜業務的規則修訂，並稱註冊機構將在審慎監管及交易監察下運作。市場下一個關鍵節點是2027年1月全面啟動離岸結算；屆時海外銀行預計加入網絡。當局將持續監察交易與合規情況，並評估延長運作時段能否在不增加新的結算風險下改善市場接入。 本文最初刊載於The Coin Republic。