Cú sốc bảng lương phi nông nghiệp kéo lùi kỳ vọng Fed nâng lãi suất

Chào buổi sáng. Hôm nay là thứ Sáu, ngày 03/07/2026. Dưới đây là bản tin điểm nhanh diễn biến thị trường và các thông tin đáng chú ý. Tiêu điểm 1) Các nhà sản xuất than cốc chủ chốt họp và thống nhất: ngày 03/07 sẽ phát hành văn bản khởi động đợt tăng giá than cốc lần thứ 10. 2) Zhongkuang Resources: bảo dưỡng tạm thời dự kiến không gây tác động bất lợi đáng kể đến sản lượng và doanh số muối lithium cả năm. 3) Tồn kho giao ngay của các nhà kinh doanh quặng lithium: 1,03 triệu tấn, tăng 0,05 triệu tấn so với tuần trước. 4) Bộ Thương mại Trung Quốc phản hồi về thuế nông sản Mỹ: đồng ý đưa một số nông sản Mỹ vào khung giảm thuế đối ứng. 5) Ấn Độ: nhập khẩu dầu cọ tháng 6 giảm 10,5% so với tháng trước còn 492.000 tấn. 6) Mỹ cảnh báo Iran: thay đổi nguyên trạng Eo biển Hormuz sẽ bị coi là vi phạm thỏa thuận. 7) Bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn dự báo, tỷ lệ thất nghiệp lại giảm; thị trường lùi kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Vĩ mô 1) Kênh Al Arabiya (Saudi Arabia) dẫn nguồn tin cho biết Mỹ đã thông báo với Iran rằng Washington phản đối mọi hành động nhằm thay đổi hiện trạng Eo biển Hormuz. Bất kỳ nỗ lực nào như vậy sẽ bị coi là vi phạm các thỏa thuận liên quan. 2) Tại họp báo thường kỳ ngày 02/07, người phát ngôn Bộ Thương mại Trung Quốc Hà Á Đông cho biết nông nghiệp là cấu phần quan trọng trong hợp tác kinh tế thương mại Trung-Mỹ. Sau các cuộc tham vấn gần đây, hai bên đã đặt mục tiêu định hướng mở rộng thương mại nông sản song phương và về nguyên tắc đồng ý đưa các sản phẩm nông nghiệp liên quan vào khuôn khổ giảm thuế đối ứng. Doanh nghiệp giao dịch theo nguyên tắc thị trường, tự chủ căn cứ nhu cầu và điều kiện thị trường. Trung Quốc sẵn sàng phối hợp với Mỹ để tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại nông sản song phương. 3) Theo Hiệp hội Xe du lịch Trung Quốc, tháng 6/2026 doanh số bán buôn ước tính xe du lịch năng lượng mới đạt 1,51 triệu chiếc, tăng 22% so với cùng kỳ và tăng 12% so với tháng trước. Phân khúc năng lượng mới được nhận định đã bước vào giai đoạn phục hồi rõ rệt sau thời kỳ điều chỉnh và tiếp tục là động lực chính của tăng trưởng thị trường xe du lịch. 4) Số liệu Bộ Lao động Mỹ công bố ngày thứ Năm cho thấy tăng trưởng việc làm tháng 6 giảm mạnh so với mức 129.000 của tháng 5 (đã điều chỉnh giảm), đồng thời thấp hơn dự báo 115.000 trong khảo sát của Bloomberg. Thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt sau ba tháng liên tiếp vượt kỳ vọng. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ từ 4,3% xuống 4,2%. Đồng USD suy yếu khi nhà đầu tư hạ kỳ vọng Fed nâng lãi suất; thị trường hợp đồng tương lai hiện nghiêng về kịch bản tăng lãi suất vào tháng 12 thay vì tháng 10 như trước. 5) Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tuần kết thúc ngày 27/06 đạt 215.000, thấp hơn kỳ vọng 220.000 và giảm nhẹ so với 216.000 của tuần trước đó, cho thấy doanh nghiệp vẫn tránh sa thải quy mô lớn. Diễn biến các thị trường hợp đồng tương lai toàn cầu 1) Kim loại quý đồng loạt tăng: vàng COMEX tăng 1,30% lên 4.135,50 USD/ounce, bạc COMEX tăng 1,54% lên 61,44 USD/ounce. Kỳ vọng Fed bớt “diều hâu”, dữ liệu việc làm yếu, lực mua vàng của các ngân hàng trung ương và tâm lý né rủi ro liên quan đến điều chỉnh trên thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc đã hỗ trợ giá. 2) Dầu thô giảm nhẹ: WTI kỳ hạn giảm 0,17% còn 68,46 USD/thùng; Brent giảm 0,01% còn 71,56 USD/thùng. Căng thẳng Trung Đông dịu lại và lượng dầu vận chuyển qua Eo biển Hormuz tăng đáng kể khiến kỳ vọng nguồn cung cải thiện; nhiều tổ chức hạ dự báo giá dầu. 3) Kim loại cơ bản tại London phần lớn đi xuống: nhôm LME +0,23% lên 3.083,0 USD/tấn; chì +0,16% lên 1.868,5 USD/tấn; đồng -0,10% còn 13.285,5 USD/tấn; niken -0,37% còn 16.295,0 USD/tấn; kẽm -0,76% còn 3.472,5 USD/tấn; thiếc -1,50% còn 50.855,0 USD/tấn. Hàng hóa đen (thép, than) – Tin nổi bật 1) Theo Jiaolink, các doanh nghiệp than cốc chủ chốt thống nhất: ngày 03/07 phát hành thư khởi động đợt tăng giá than cốc lần thứ 10, tăng 50–55 NDT/tấn, yêu cầu thực hiện trước ngày 06/07. Đồng thời đề xuất nâng mức cắt giảm sản lượng tự điều tiết lên 30% để ứng phó tình trạng thua lỗ gia tăng. 2) Theo thống kê chưa đầy đủ của Mysteel, nửa đầu năm 2026 có 3 nhà máy thép tại Trung Quốc công bố kế hoạch hoán đổi công suất, gồm xây mới 8,41 triệu tấn công suất luyện thép và 4,5415 triệu tấn công suất luyện gang; loại bỏ 5,3877 triệu tấn công suất luyện thép và 5,2005 triệu tấn công suất luyện gang. 3) Mysteel cho biết trong tuần kết thúc ngày 02/07, sản lượng và nhu cầu biểu kiến thép cây (rebar) đảo chiều tăng; tồn kho tại nhà máy chuyển sang giảm; tồn kho xã hội tăng tuần thứ hai liên tiếp. Sản lượng đạt 2,1652 triệu tấn, tăng 32.700 tấn (+1,53%) so với tuần trước; tồn kho nhà máy 1,9306 triệu tấn, giảm 31.900 tấn (-1,63%); tồn kho xã hội 4,9683 triệu tấn, tăng 96.900 tấn (+1,99%); nhu cầu biểu kiến 2,1002 triệu tấn, tăng 212.700 tấn (+11,27%). 4) Mysteel: tỷ lệ sử dụng công suất của 523 mỏ than luyện cốc là 67,0%, giảm 1,2% so với kỳ trước. Sản lượng than nguyên khai bình quân ngày 1,504 triệu tấn, giảm 27.000 tấn; tồn kho than nguyên khai 4,412 triệu tấn, giảm 20.000 tấn. Sản lượng than tuyển bình quân ngày 652.000 tấn, giảm 19.000 tấn; tồn kho than tuyển 1,841 triệu tấn, tăng 102.000 tấn. Nông sản – Tin nổi bật 1) Theo dự báo cung–cầu toàn cầu tháng 7 của ICAC, dù sản lượng niên vụ 2026/27 giảm nhẹ, tiêu thụ và thương mại bông dự kiến tiếp tục tăng. Nhu cầu nhập khẩu của Ấn Độ và Trung Quốc tăng có thể kéo thương mại bông toàn cầu phục hồi. Niên vụ 2026/27: sản lượng thế giới dự kiến giảm 2% xuống 25,9 triệu tấn; tiêu thụ tăng khoảng 1% lên 25,5 triệu tấn; thương mại bông toàn cầu tăng 2,6% lên 9,6 triệu tấn. 2) Theo nguồn tin quốc tế, tháng 6 Ấn Độ nhập khẩu dầu cọ giảm 10,5% so với tháng trước còn 492.000 tấn, mức thấp nhất 14 tháng. Nhập dầu đậu nành giảm 23% còn 381.000 tấn; dầu hướng dương giảm 17,5% còn 244.000 tấn, thấp nhất 3 tháng. Tổng nhập khẩu dầu ăn giảm 16,6% còn 1,1 triệu tấn, thấp nhất 14 tháng. 3) SGS ước tính xuất khẩu dầu cọ Malaysia giai đoạn 01–30/06 đạt 972.710 tấn, tăng 7,15% so với 907.763 tấn của cùng kỳ tháng trước. 4) Cơ quan Khí tượng Trung Quốc cho biết nhiệt độ mặt nước biển ở vùng xích đạo trung tâm–đông Thái Bình Dương dự kiến tiếp tục tăng; nhiều mô hình dự báo cho thấy hiện tượng El Niño kiểu phía Đông mạnh đến rất mạnh có khả năng hình thành trong mùa hè và mùa thu. 5) USDA: tuần kết thúc 25/06, xuất khẩu ròng đậu tương niên vụ 2025/2026 đạt 42.000 tấn, thấp hơn kỳ vọng 300.000–650.000 tấn và giảm từ 455.000 tấn tuần trước; niên vụ 2026/2027 đạt 183.000 tấn, giảm từ 902.000 tấn. 6) USDA Drought Monitor: tính đến 30/06/2026, tỷ lệ vùng trồng trọt chính của Mỹ bị hạn hán từ vừa đến cực đoan (D1+) là 19% tại khu vực trồng đậu tương, giảm 3 điểm % so với 22% tuần trước nhưng cao hơn 11 điểm % so với 8% cùng kỳ năm ngoái. 7) Sàn giao dịch ngũ cốc Buenos Aires: tiến độ thu hoạch niên vụ 2025/26 của Argentina đạt 99,1% với đậu tương và 52,9% với ngô. Sản lượng đậu tương dự kiến 50,1 triệu tấn; ngô dự kiến kỷ lục 64 triệu tấn. Năng lượng & hóa chất – Tin nổi bật 1) Longzhong: đến tuần kết thúc 02/07/2026, tồn kho soda ash tại Trung Quốc đạt 1,73 triệu tấn, tăng 0,056 triệu tấn so với thứ Hai, tương đương +0,32%. Trong đó soda ash nhẹ 1,0411 triệu tấn (giảm 0,092 triệu tấn so với tuần trước), soda ash nặng 0,6889 triệu tấn (tăng 0,148 triệu tấn so với tuần trước). 2) Đến 02/07/2026, tồn kho của các doanh nghiệp kính nổi mẫu toàn quốc là 76,059 triệu thùng tiêu chuẩn, giảm 0,384 triệu thùng so với kỳ trước (-0,5%), tăng 10,09% so với cùng kỳ. Số ngày tồn kho tương đương 34,4 ngày, tăng 0,2 ngày. 3) Enterprise Singapore (ESG): tuần kết thúc 01/07, tồn kho dầu nhiên liệu tại Singapore giảm 6,48 triệu thùng xuống 19,654 triệu thùng, mức thấp nhất 2 tuần. 4) Sau khi Saudi Arabia khôi phục bốc dỡ tàu chở dầu tại Vịnh Ba Tư, xuất khẩu dầu thô tăng vọt lên gần mức trước chiến sự, phản ánh nguồn cung khu vực phục hồi sau thỏa thuận hòa hoãn tạm thời giữa Mỹ và Iran. Dữ liệu theo dõi tàu của Bloomberg cho thấy trong 6 ngày tính đến thứ Tư, Saudi Arabia vận chuyển bình quân 6,3 triệu thùng/ngày. Kim loại – Tin nổi bật 1) Zhongkuang Resources ra thông báo về biến động bất thường: cổ phiếu tăng lũy kế lệch chuẩn hơn 20% trong 3 phiên liên tiếp. Việc dừng máy bảo dưỡng tạm thời sẽ làm giảm sản lượng muối lithium trong ngắn hạn. Về dài hạn, nhu cầu hạ nguồn vẫn mạnh; khi tinh quặng lithium tự sản xuất dần về đến nhà máy, doanh nghiệp có thể khôi phục sản xuất muối lithium và bán một phần tinh quặng để tăng sản lượng và doanh số. Công ty kỳ vọng sản lượng và doanh số muối lithium cả năm không bị ảnh hưởng bất lợi đáng kể. 2) Mysteel: tính đến tuần này (02/07), tồn kho giao ngay quặng lithium của 32 thương nhân mẫu đạt 103.000 tấn, tăng 5.000 tấn so với tuần trước; trong đó hàng có thể bán 56.000 tấn, tăng 2.000 tấn. 3) Tính đến tuần này (02/07), tồn kho quặng lithium tại các cảng trong nước đạt 255.000 tấn, tăng 54.000 tấn so với tuần trước; riêng cảng Trấn Giang 151.000 tấn, tăng 26.000 tấn. Do hàng quặng lithium từ nước ngoài dồn dập cập cảng trong tháng 6, lượng về cảng tuần này vượt lượng rút hàng, kéo tồn kho tăng. 4) Gần đây, một nhà máy alumina tại Quý Châu bảo dưỡng thiết bị, lò nung (calciner) tạm dừng, dự kiến khoảng 5 ngày; ảnh hưởng đến công suất năm khoảng 9 triệu tấn. 5) SMM: tính đến thứ Năm tuần này, tổng công suất lắp đặt alumina cấp luyện kim toàn quốc là 118,42 triệu tấn/năm; công suất vận hành 87,95 triệu tấn/năm. Tỷ lệ vận hành tuần của alumina toàn quốc giảm 0,23 điểm % xuống 74,27%. Góc nhìn nghiên cứu – Logic giao dịch • Everbright Futures: phí rủi ro địa chính trị đang lùi dần, giá dầu giảm đồng thời trong và ngoài nước. Khi tình hình Trung Đông hạ nhiệt và vận chuyển qua Eo biển Hormuz được nối lại, giá dầu tiếp tục đi xuống; hợp đồng dầu thô chính trong nước giảm hơn 5% trong phiên thứ Năm, kéo nhóm năng lượng–hóa chất suy yếu diện rộng. Định giá dầu hiện vẫn nhạy với địa chính trị, nhưng khi vận tải dầu ở Trung Đông khôi phục và Mỹ–Iran bước vào giai đoạn đàm phán 60 ngày, phần bù địa chính trị có xu hướng phai nhạt; giá dầu ngắn hạn có thể dao động trong biên độ. EIA cho biết tồn kho dầu thô Mỹ giảm 3,8 triệu thùng xuống 408,4 triệu thùng, mức thấp nhất từ tháng 9/2018, do nhu cầu lọc dầu tăng trước kỳ nghỉ Quốc khánh 04/07. Quý II, Brent giảm khoảng 45 USD/thùng, mức giảm theo quý lớn nhất מאז cuộc khủng hoảng tài chính 2008; WTI giảm khoảng 31 USD/thùng, mức giảm theo quý lớn nhất kể từ 2020. • Sanli Futures: hợp đồng thép cây vẫn yếu nhưng tương đối ổn định theo yếu tố mùa vụ; việc các nhà máy thép có bảo dưỡng hay không sẽ là biến số then chốt. Mâu thuẫn cung–cầu tích tụ dần khi sản lượng gang lò cao không giảm mà tăng, duy trì ở mức cao 2,4295 triệu tấn. Nhu cầu thực suy yếu rõ rệt do mùa mưa mận và nắng nóng, khiến mất cân đối cung–cầu thép cây trầm trọng hơn và xuất hiện kỳ vọng “phản hồi tiêu cực”. Giá than cốc tăng liên tiếp tiếp tục bào mòn lợi nhuận nhà máy thép; thị trường xuất hiện tin đồn một số nhà máy có thể dừng lò để bảo dưỡng trong thời gian tới. Nếu bảo dưỡng diễn ra, áp lực cung–cầu có thể giảm và hạn chế đà giảm giá. Ngắn hạn, trong bối cảnh mùa vụ bất lợi, thị trường được dự báo duy trì trạng thái yếu và đi ngang; cần theo dõi sát thay đổi thực tế về nguồn cung thép. Lịch dữ liệu và sự kiện đáng chú ý 1) Tính đến 02/07: tồn kho quặng sắt tại 45 cảng Trung Quốc; số liệu ngày 03/07 sẽ công bố sau. 2) 09:45 ngày 03/07: PMI Dịch vụ RatingDog của Trung Quốc tháng 6. 3) Ngày 03/07: mở cửa sổ điều chỉnh giá bán lẻ sản phẩm dầu tinh chế trong nước.