Ажіотаж на ринку акцій підштовхнув коефіцієнт Shiller P/E для S&P 500 до зони ризику

Коефіцієнт Шиллера P/E (Shiller P/E) для S&P 500 піднявся до 41.3, наблизившись до 44.2, зафіксованих у грудні 1999 року на піку дотком-бульбашки, і суттєво перевищує середнє за століття на рівні 19. Показник використовує 10 років прибутків з поправкою на інфляцію, згладжуючи короткострокові «сплески» прибутковості, пов’язані з капітальними витратами та інвестиціями в інфраструктуру ШІ. Водночас форвардний P/E близько 21 разу лише трохи вищий за 30-річний середній рівень 17.1. Однак приріст прибутків зосереджений у невеликій групі великих технологічних компаній, що послаблює репрезентативність оцінок на рівні індексу й вказує на структурний ризик переоцінки.