13 травня мідь встановила внутрішньоденний історичний максимум на COMEX — $6.71 за фунт. Пропозицію тиснуть збої на видобутку: індонезійський Grasberg після грязьового зсуву недоотримав 500 тис. тонн, конголезький Kamoa-Kakula через повінь призупинив підземні роботи щонайменше до Q4, а виробництво в Чилі у березні впало на 10% р/р. Водночас попит зростає через AI-датацентри (27 тонн міді на 1 МВт), електромобілі (60–80 кг на авто) та промислових роботів (500 тис. нових установок на рік), а S&P Global прогнозує підвищення світового попиту до 42 млн тонн у 2040 році. На цьому тлі Goldman Sachs і Citigroup підняли цільові рівні до $13,735–$15,000 за метричну тонну.

SK Hynix заявила, що планує залучити до US$29.4billion через лістинг у США, скориставшись високим попитом інвесторів на акції, пов’язані зі штучним інтелектом. У разі розміщення за верхньою межею це може стати одним із найбільших лістингів у світі та другим за розміром продажем акцій після US$85.7billion IPO SpaceX раніше цього місяця. Компанія є ключовим постачальником мікросхем high-bandwidth memory для AI-систем клієнтів на кшталт Nvidia та Google. Залучені кошти планують спрямувати на будівництво заводів у Південній Кореї та закупівлю обладнання, зокрема extreme ultraviolet scanner від ASML.

На ранніх торгах за східним часом США ф’ючерси на Nasdaq 100 зросли на 0.48%, тоді як динаміка ф’ючерсів на три основні індекси США залишалася різноспрямованою. Попри те що Micron у звіті після закриття торгів перевершила очікування, ринок непокоїть стійкість її прибутків, оскільки після 6 із 8 останніх звітів акції знижувалися. Негативний настрій у сегменті AI-чипів посилився після того, як Cerebras у першому звіті після виходу на біржу знизила орієнтир річної маржі прибутку. На тлі зростання очікувань підвищення ставки ФРС, наближення публікації даних PCE та геополітичних ризиків долар зміцнився, що тиснуло на сировину: золото опустилося до мінімуму за два тижні, а нафта продовжила падіння майже на 1%.

Переговори між США та Іраном були скасовані, а Ізраїль посилив удари в Лівані, що погіршило перспективи стійкого перемир’я на Близькому Сході. Brent за тиждень втрачає понад 8%, хоча в п’ятницю котирування утримувалися біля US$79.78 за барель. Ринок охолодив очікування швидкого відновлення судноплавства в Ормузькій протоці та виходу на світовий ринок понад 85 млн барелів нафти, які застрягли в Перській затоці. Goldman Sachs і Citi знизили середньострокові прогнози цін, а базовий сценарій Citi передбачає US$60–65 за барель у першому кварталі 2027 року.

Війна на Близькому Сході призвела до зупинки або критичних пошкоджень великих алюмінієвих виробництв, що вдарило по постачанню з регіону, який забезпечує близько 9% світового обсягу. Попри просідання котирувань після оголошення США та Іраном тимчасової мирної угоди, еталонні ціни залишаються майже на 10% вищими, ніж на старті конфлікту наприкінці лютого. Аналітики очікують, що через повільне відновлення потужностей, затримки транспортування та поповнення запасів дефіцит може утримувати ціни підвищеними до кінця року. Для Канади, де 96% випуску працює на гідроенергії, висока ціна частково компенсує вплив 50% тарифів США, а експорт до Сполучених Штатів після початкового падіння значною мірою відновився.

Коефіцієнт Шиллера P/E (Shiller P/E) для S&P 500 піднявся до 41.3, наблизившись до 44.2, зафіксованих у грудні 1999 року на піку дотком-бульбашки, і суттєво перевищує середнє за століття на рівні 19. Показник використовує 10 років прибутків з поправкою на інфляцію, згладжуючи короткострокові «сплески» прибутковості, пов’язані з капітальними витратами та інвестиціями в інфраструктуру ШІ. Водночас форвардний P/E близько 21 разу лише трохи вищий за 30-річний середній рівень 17.1. Однак приріст прибутків зосереджений у невеликій групі великих технологічних компаній, що послаблює репрезентативність оцінок на рівні індексу й вказує на структурний ризик переоцінки.

3 червня CEO Koryx Copper (KRYX) Хеє Даун придбав на відкритому ринку 100 000 акцій за $3.29 за штуку та збільшив пакет до 2,914,033 акцій. Компанія розвиває 100% Haib Copper Project у Намібії та 15 травня повідомила результати 17 свердловин програми дорозвідки й розширення на 2026 рік, зокрема 150 метрів із 0.45% copper equivalent у свердловині HM132. Koryx планує опублікувати prefeasibility study у Q4 2026.

Норвезька Equinor повідомила інвесторам, що на початку 2027 року вирішить, чи просуватиме запропонований глибоководний нафтовий проєкт Bay du Nord біля східного узбережжя Ньюфаундленду. За словами виконавчого віцепрезидента Гейра Тунґесвіка, оцінка видобувних запасів становить 550 million barrels, що більше за нещодавню оцінку 430 million barrels і майже вдвічі перевищує початкові 300 million barrels. Він додав, що компанія вирішила розробляти два з п’яти відкриттів у районі Bay du Nord. Проєкт, у разі реалізації, стане першим глибоководним нафтовим освоєнням у Канаді та розташовуватиметься приблизно за 500 kilometres від берега.

Інвестори різко збільшують довгі позиції в міді: чистий нетто-лонг у ф’ючерсах на мідь на CME на початку червня сягнув 77,131 контракту — максимуму з 2021 року. Після невеликого відкату показник утримується на рівні 71,127 контракту, тоді як короткі позиції залишаються біля історичних мінімумів. На ринку опціонів LME переважають «бичачі» ставки: відкрита позиція в кол-опціонах із погашенням у грудні становить майже 112,000 контрактів проти 52,000 у пут-опціонах. Частина інвесторів робить ставки на рівні $15,500–$17,000 за тонну і навіть на $25,000 за тонну, прив’язуючи очікування до потенційних тарифів США та довгострокових наративів енергопереходу й ШІ.