Stock Index

Азійські фондові ринки зростають другий день поспіль: індекс MSCI Asia Pacific додав 0.8%, а південнокорейський KOSPI підскочив більш ніж на 5%. Поштовхом став найкращий за три тижні день для Nasdaq 100, тоді як ключовий індикатор напівпровідникового сектору зріс на 5.2%. У США серед лідерів зростання в S&P 500 були акції чипмейкерів на кшталт Micron Technology та Western Digital, а на сировинних ринках Brent піднявся до $91.52 за барель і золото перевищило $4,080 за унцію.

Американські фондові індекси у вівторок закрилися в плюсі: Nasdaq додав 1.29%, S&P 500 — 0.89%, Dow — 0.74%. Philadelphia SE Semiconductor Index підскочив на 5.2% другий день поспіль, підштовхнувши вгору акції виробників пам’яті й накопичувачів: SanDisk +14.3%, Micron +12.2%, Western Digital +12.5%. У центрі уваги інвесторів — найближчі звіти Alphabet, Intel і Texas Instruments.

Американські фондові індекси у вівторок закрилися зростанням: Nasdaq 100 додав +1.93%, а напівпровідниковий ETF (SOXX) піднявся більш ніж на +5%. Акції виробників чипів та компаній, пов’язаних з AI-інфраструктурою, різко відіграли падіння на тлі сильного старту сезону звітності: 91% компаній S&P 500, що вже відзвітували за Q2, перевершили оцінки, за даними, зібраними Bloomberg. Ринок також закладає очікування зростання прибутків S&P 500 у Q2 на +23%, при цьому майже 60% приросту прибутку на акцію у Q2, як очікується, забезпечать папери AI-інфраструктури. На геополітичному тлі ризики для судноплавства в Перській затоці та Червоному морі зросли після десятого поспіль дня взаємних ударів США та Ірану.

Звіти за перший квартал показали звуження чистої процентної маржі та тиск на прибутковість у найбільших приватних банків Індії, через що папери Axis Bank і HDFC Bank за день різко подешевшали. Індекс Bank Nifty знизився на 1%, Nifty Private Bank — на 2.3%, що потягнуло Nifty 50 вниз на 0.4%. Ринок закладає подальше стискання маржі та можливий перегляд оцінок сектору.

Індійський індекс Bank Nifty 20 червня знизився на 1,6% після публікації квартальної звітності найбільших приватних банків. Акції HDFC Bank і Axis Bank впали на 5% кожна на тлі занепокоєння інвесторів щодо звуження чистої процентної маржі. На цьому тлі ICICI Bank відзвітував про прибуток вище очікувань, що підкреслило розбіжність у результатах сектору. Протягом дня індекс торгувався біля 57,578.25, наближаючись до підтримки 20-денної ковзної середньої на рівні 57,800.

Огляд технічної картини по секторальних індексах Індії показує, що Nifty FMCG і Nifty Metal залишаються нижче 10-денної ковзної середньої, але наблизилися до ключових зон підтримки 48,100 і 12,100. На графіках з’являються сигнали можливого розвороту, зокрема свічка «молот» та ознаки виснаження імпульсу за MACD. Частка коротких позицій FII за тиждень зросла на 14%, що вказує на перші ознаки закриття шортів. Водночас IT та Nifty Bank торгуються помітно вище своїх 10-денних середніх.

У період з 7月1日至16日 іноземні інвестори чисто продали акції на ринку Південної Кореї на 81亿美元, тоді як індекс KOSPI впав на 19.6%. Водночас вони чисто купили ETF на корейські акції на 3.99亿美元, зосередившись переважно на важельних і інверсних продуктах, що відстежують KOSPI200, а також на ETF із тематикою напівпровідників. Важельні ETF, пов’язані з Samsung Electronics, отримали чистий приплив, тоді як важельні ETF, прив’язані до SK Hynix, зафіксували значний чистий відплив. Таку поведінку трактують як ребалансування позицій для хеджування волатильності, а не як односторонню ставку на падіння.

Матеріал пояснює, чому Dow Jones, S&P 500 і Nasdaq 100 попри сильний початок сезону звітності та зниження ймовірності підвищення ставки ФРС продовжують знижуватися. Індекси відкотилися більш ніж на 5% від найвищих рівнів цього року на тлі слабких звітів окремих великих компаній і просідання акцій Netflix. Додатковий тиск створили побоювання щодо лідерства США в ШІ після релізу Kimi K3 від китайської Moonshot, через що в мінусі опинилися такі лідери зростання, як Micron і Nvidia, що впали більш ніж на 20% від своїх річних максимумів.

У п’ятницю на старті торгів основні фондові індекси США пішли вниз: Nasdaq просів на 1.81%, S&P 500 — на 1.14%, Dow — на 0.24%. Інвестори переглядають цьогорічне ралі, підсилене темою штучного інтелекту, на тлі помітного відступу акцій виробників чипів. Додатковий тиск на ринок створив слабкий прогноз Netflix, що загострив занепокоєння щодо високих оцінок технологічних компаній.

Співвідношення напівпровідникового ETF SOXX до софтверного ETF IGV у липні знизилося на 19,95%, що може стати найгіршим місяцем для цього показника з 2001 року. Усі компоненти SOXX, крім Nvidia, перебувають у мінусі, а медіанний папір втратив 22,42%, тоді як IGV зріс приблизно на 4%. Оцінка SOXX опустилася з 24,8 до 23,8 раза за форвардним P/E, а IGV торгується на рівні 20 разів — суттєво нижче за історичні середні. Серед чинників називають фіксацію прибутку, занепокоєння щодо уповільнення темпів зростання AI-capex у хмарних гігантів і вплив здешевлення відкритих великих моделей на логіку попиту на чипи.