Мінфіни США та Великої Британії узгоджують підхід до токенізації та стейблкоїнів

Міністерство фінансів США та HM Treasury оприлюднили спільні рекомендації в межах трансатлантичної робочої групи, яка має скоординувати нагляд за цифровими активами. Фокус документа — стейблкоїни та токенізовані фінансові інструменти. У заяві, опублікованій у вівторок, відомства зазначили, що прагнуть зблизити регуляторні очікування так, щоб підтримати фінансову стабільність і не створювати зайвих перекосів на ринку. У блоці про стейблкоїни США та Велика Британія закликають до регуляторної узгодженості, яка не підриватиме транскордонну конкуренцію. Ключова вимога — повне забезпечення стейблкоїнів щонайменше у співвідношенні 1:1 високоякісними ліквідними активами. У заяві також підкреслюється намір підтримувати "динамічний транскордонний ринок стейблкоїнів", поєднуючи зближення правил із недопущенням рішень, здатних дестабілізувати ринки. Хоча американська сторона не назвала конкретний закон, формулювання про "повне забезпечення" узгоджується з підходом, закладеним у Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act. GENIUS було підписано минулого року; нині режим очікує затвердження підзаконних актів, а набуття чинності передбачене в січні 2027 року. Окремий блок рекомендацій стосується токенізованих активів і транскордонної діяльності. Робоча група пропонує регуляторам розглянути створення приватного консорціуму для "тестування транскордонних сценаріїв використання токенізованих активів". Ідея тестів пов'язана з тим, що токенізація суттєво відрізняється залежно від класу активів, моделі розрахунків і складу контрагентів. Практичні пілоти мають показати, де саме розходяться вимоги нагляду та в яких ділянках можуть з'явитися спільні стандарти. Щодо регулювання токенізованих активів у заяві зазначено: фінансові регулятори США та Банк Англії мають визначити спільні підходи до нагляду й управління ризиками. Конкретних норм документ не містить, але сигналізує прагнення до зближення підходів по обидва боки Атлантики. Публікація виходить на тлі активізації дискусії у Великій Британії про економічний ефект токенізації. Раніше Cointelegraph писав про підтриманий урядом галузевий звіт, у якому стверджується: за умови, що Велика Британія стане провідною юрисдикцією з токенізації, токенізація масштабуватиметься глобально, а внутрішнє впровадження зростатиме паралельно з ключовими країнами-партнерами, економіка може отримати до $44 млрд додаткового річного випуску до 2035 року. У цьому ж звіті пропонувалося випустити токенізовані облігації до першого кварталу 2027 року та протестувати фінансові транзакції на блокчейні. У сукупності меседж Мінфіну США та HM Treasury підкреслює: токенізація дедалі більше розглядається не як суто технологічна тема, а як транскордонне питання фінансових ринків, що потребує координації. Якщо токенізовані боргові інструменти та інші блокчейн-транзакції масштабуватимуться, регуляторам доведеться зблизити очікування щодо зберігання активів, остаточності розрахунків, розкриття інформації та меж застосування чинних фінансових правил. Для інвесторів і компаній ключове питання — як швидко ці орієнтири перетворяться на придатні до виконання роз'яснення. В США режим стейблкоїнів усе ще чекає на імплементаційні правила під GENIUS. У Великій Британії, з огляду на курс на токенізовані облігації та блокчейн-пілоти до 2027 року, ринок стежитиме за тим, чи дадуть транскордонні тести конкретні висновки та чи стануть "порівнянні результати" в регулюванні стейблкоїнів і токенізованих активів більш визначеними на практиці.