«Холодний душ» від NFP відсунув очікування підвищення ставки ФРС

Огляд ринкових настроїв і ключових драйверів на сьогодні. Доброго ранку. Сьогодні п'ятниця, 3 липня 2026 року. Ви слухаєте Futures Morning Rush — щоденний ранковий дайджест для учасників ф'ючерсних ринків. Коротко про головне 1) Провідні виробники коксу провели нараду та погодилися 3 липня розіслати лист щодо 10-го раунду підвищення цін на кокс. 2) Zhongkuang Resources: компанія очікує, що річні виробництво та продажі літієвих солей не зазнають суттєвого негативного впливу через тимчасову зупинку на техобслуговування. 3) Спотові запаси літієвої руди у трейдерів — 1,03 млн тонн, +0,05 млн тонн за тиждень. 4) Міністерство комерції Китаю щодо тарифів США на агропродукцію: підтримує включення відповідних товарів у рамку взаємного зниження тарифів. 5) Імпорт пальмової олії в Індію в червні впав на 10,5% м/м до 492 тис. тонн. 6) США попередили Іран: спроба змінити статус-кво Ормузької протоки розцінюватиметься як порушення домовленостей. 7) Nonfarm Payrolls не дотягнули до прогнозів, безробіття несподівано знизилося. Ринок відкладає очікування підвищення ставки ФРС. Макро та політика — За даними саудівського Al Arabiya з посиланням на джерела, США повідомили Ірану, що не приймуть дій, спрямованих на зміну чинного статусу Ормузької протоки. Будь-яка спроба змінити статус-кво розглядатиметься як порушення відповідних угод. — 2 липня на регулярному брифінгу речник Мінкомерції Китаю Хе Ядун відповів на питання про зниження або скасування тарифів на американську агропродукцію. Він наголосив, що агроторгівля є важливою частиною економічної співпраці Китаю та США. За підсумками нещодавніх консультацій сторони визначили орієнтири з розширення двосторонньої агроторгівлі та принципово погодилися включити відповідні товари до рамки взаємного зниження тарифів. Компанії здійснюватимуть операції на ринкових засадах, самостійно реагуючи на попит і кон'юнктуру. Китай заявив про готовність створювати сприятливі умови для двосторонньої агроторгівлі. — Китайська асоціація пасажирських авто (CPCA): у червні 2026 року оптові продажі нових енергетичних легкових авто в Китаї оцінюються на рівні 1,51 млн одиниць (+22% р/р, +12% м/м). Сегмент демонструє відновлення після попередньої корекції та випереджає загальний авторинок, стаючи ключовим драйвером зростання. — Бюро статистики праці США (BLS): приріст зайнятості в червні різко сповільнився порівняно з переглянутими вниз +129 тис. у травні та виявився нижчим за прогноз економістів Bloomberg (+115 тис.). Після трьох місяців сильніших за очікування даних ринок праці демонструє помітне охолодження. Рівень безробіття знизився з 4,3% у травні до 4,2%. Долар ослаб на тлі перегляду очікувань щодо ставки ФРС: ф'ючерсні трейдери тепер закладають підвищення в грудні, тоді як раніше ринок очікував кроку в жовтні. — Первинні заявки на допомогу з безробіття в США за тиждень до 27 червня склали 215 тис. (проти очікуваних 220 тис.), попереднє значення — 216 тис. Компанії й надалі уникають масових скорочень. Динаміка глобальних ф'ючерсів — Дорогоцінні метали переважно зросли: золото COMEX +1,30% до $4 135,50 за унцію, срібло COMEX +1,54% до $61,44. Підтримку дали слабші очікування щодо підвищення ставки ФРС, м'які дані NFP, закупівлі золота центробанками та попит на захисні активи на тлі корекції на китайському ринку акцій класу A. — Нафта: WTI (основний контракт) -0,17% до $68,46 за барель; Brent -0,01% до $71,56. Через зниження геополітичної напруги на Близькому Сході та істотне зростання перевезень через Ормузьку протоку очікування щодо пропозиції посилилися, низка інституцій знизила прогнози цін. — LME (базові метали) переважно знизилися: алюміній +0,23% до $3 083,0/т, свинець +0,16% до $1 868,5/т, мідь -0,10% до $13 285,5/т, нікель -0,37% до $16 295,0/т, цинк -0,76% до $3 472,5/т, олово -1,50% до $50 855,0/т. Чорні метали: ключові новини — За даними Jiaolink, більшість великих коксохімічних підприємств домовилися: 3 липня розіслати лист про старт 10-го раунду підвищення цін на кокс на 50–55 юанів/т, із вимогою впровадження до 6 липня. Також запропоновано збільшити саморегульоване скорочення виробництва до 30% через погіршення ситуації зі збитками. — Mysteel (неповні дані): у першому півріччі 2026 року три металургійні комбінати в Китаї оголосили плани заміщення потужностей. Йдеться про будівництво 8,41 млн т нових сталеплавильних потужностей і 4,5415 млн т нових доменних потужностей із виведенням 5,3877 млн т сталеплавильних і 5,2005 млн т доменних потужностей. — Mysteel: за тиждень до 2 липня виробництво арматури та видиме споживання перейшли до зростання; заводські запаси зростанням не продовжили й знизилися, соціальні запаси зросли другий тиждень поспіль. Виробництво — 2,1652 млн т (+32,7 тис. т, +1,53% т/т); запаси на заводах — 1,9306 млн т (-31,9 тис. т, -1,63% т/т); соціальні запаси — 4,9683 млн т (+96,9 тис. т, +1,99% т/т); видиме споживання — 2,1002 млн т (+212,7 тис. т, +11,27% т/т). — Mysteel: завантаження 523 коксівних шахт — 67,0% (-1,2 п.п. т/т). Середньодобовий видобуток рядового вугілля — 1,504 млн т (-27 тис. т т/т), запаси рядового вугілля — 4,412 млн т (-20 тис. т т/т). Середньодобове виробництво збагаченого вугілля — 652 тис. т (-19 тис. т т/т), запаси збагаченого — 1,841 млн т (+102 тис. т т/т). Аграрний сектор — ICAC (липневий прогноз попиту/пропозиції): попри невелике падіння виробництва в сезоні 2026/27, споживання та торгівля бавовною мають зростати. На тлі підвищення імпортного попиту з боку Індії та Китаю очікується відновлення світової торгівлі. Прогноз на 2026/27: виробництво -2% до 25,9 млн т, споживання +близько 1% до 25,5 млн т, світова торгівля +2,6% до 9,6 млн т. — За повідомленнями іноземних ЗМІ з посиланням на дилерів, імпорт пальмової олії в Індію в червні -10,5% м/м до 492 тис. т (мінімум за 14 місяців). Імпорт соєвої олії -23% м/м до 381 тис. т. Імпорт соняшникової олії -17,5% м/м до 244 тис. т (мінімум за три місяці). Загальний імпорт харчових олій -16,6% м/м до 1,1 млн т (мінімум за 14 місяців). — SGS: експорт пальмової олії з Малайзії за 1–30 червня оцінено в 972 710 т, +7,15% проти 907 763 т за аналогічний період попереднього місяця. — Китайська метеослужба: за оцінками на основі динамічних кліматичних моделей і статистичних методів, температура поверхні моря в східній і центральній частині екваторіального Тихого океану й далі зростатиме; влітку та восени ймовірне формування сильного або екстремального Ель-Ніньйо східного типу. — USDA: за тиждень до 25 червня чисті експортні продажі сої сезону 2025/2026 — 42 тис. т (нижче очікуваних 300–650 тис. т і менше за 455 тис. т тижнем раніше); для сезону 2026/2027 — 183 тис. т (проти 902 тис. т тижнем раніше). — USDA Drought Monitor: станом на 30 червня 2026 року частка ключових сільськогосподарських регіонів США з посухою від помірної до екстремальної (D1+) становить 19% у регіонах вирощування сої (мінус 3 п.п. до 22% тижнем раніше, плюс 11 п.п. до 8% рік тому). — Біржа зерна Буенос-Айреса: темпи збирання в Аргентині в сезоні 2025/26 — соя 99,1%, кукурудза 52,9%. Прогноз виробництва: соя 50,1 млн т, кукурудза рекордні 64 млн т. Енергетика та хімія — Longzhong: станом на тиждень до 2 липня 2026 року запаси кальцинованої соди в Китаї — 1,73 млн т (+0,056 млн т від понеділка, +0,32%). Запаси легкої соди — 1,0411 млн т (-0,092 млн т т/т), важкої — 0,6889 млн т (+0,148 млн т т/т). — Станом на 2 липня 2026 року запаси флоат-скла (вибірка підприємств) — 76,059 млн стандартних ящиків (-0,384 млн т/т, -0,5% т/т), +10,09% р/р. Запаси в днях — 34,4 дня (+0,2 дня). — Enterprise Singapore (ESG): запаси мазуту в Сінгапурі за тиждень до 1 липня зменшилися на 6,48 млн барелів до 19,654 млн барелів (мінімум за два тижні). — Після відновлення завантаження/розвантаження танкерів Саудівською Аравією в Перській затоці експорт сирої нафти зріс майже до довоєнних рівнів. За підрахунками Bloomberg на основі відстеження танкерів, за шість днів до середи включно Саудівська Аравія в середньому транспортувала 6,3 млн барелів на добу. Метали та матеріали — Zhongkuang Resources повідомила про аномальні коливання: ціна акцій перевищила 20% сукупного відхилення за три торгові дні поспіль. Тимчасова зупинка на техобслуговування знизить виробництво літієвих солей у короткому періоді. Компанія вказує на стійкий попит у нижчих ланках; із надходженням власного літієвого концентрату на майданчик можливі відновлення виробництва солей і продаж частини концентрату для нарощування випуску та збуту. Очікування компанії: річні виробництво та продажі літієвих солей не зазнають істотного негативного впливу. — Mysteel: станом на 2 липня спотові запаси літієвої руди у 32 вибіркових трейдерів — 103 тис. т (+5 тис. т т/т), з них товарні запаси — 56 тис. т (+2 тис. т т/т). — Станом на 2 липня запаси літієвої руди в портах Китаю — 255 тис. т (+54 тис. т т/т), у порту Чженьцзян — 151 тис. т (+26 тис. т т/т). Через концентровані відвантаження імпортної руди в червні надходження до портів цього тижня перевищили вибуття, що й підвищило загальні запаси. — Нещодавно глиноземний завод у Гуйчжоу проводив техобслуговування: кальцинатор зупинено приблизно на 5 днів, під впливом опинилася річна потужність близько 9 млн т. — SMM: станом на цей четвер встановлена потужність металургійного глинозему в Китаї — 118,42 млн т/рік, працююча потужність — 87,95 млн т/рік. Тижнева завантаженість по країні знизилася на 0,23 п.п. до 74,27%. Ф'ючерсна логіка: що кажуть аналітики — Everbright Futures: з ослабленням напруги на Близькому Сході та відновленням судноплавства через Ормузьку протоку ціни на нафту продовжили зниження. Основний контракт на внутрішні ф'ючерси на нафту в четвер просів більш ніж на 5%, що потягнуло вниз широкий кошик енергоносіїв і нафтохімії. Котирування й далі залежать від геополітики: із поступовим відновленням транспортування на Близькому Сході танкери, що простоювали, залишають Перську затоку; США та Іран увійшли в 60-денний період переговорів. Премія за ризик у ціні нафти згасає, у короткій перспективі очікується торгівля в діапазоні. Дані EIA: запаси сирої нафти в США минулого тижня знизилися на 3,8 млн барелів до 408,4 млн барелів — мінімум із вересня 2018 року на тлі зростання завантаження НПЗ напередодні святкових вихідних до Дня незалежності 4 липня. У II кварталі Brent подешевшала приблизно на $45/бар. — найбільше квартальне падіння з 2008 року; WTI — приблизно на $31/бар., найбільше квартальне падіння з 2020 року. — Sanli Futures: на ринку сталі поступово накопичуються фундаментальні дисбаланси. Виплавка чавуну в доменних печах не знижується, а зростає, утримуючись на високому рівні 2,4295 млн т. Кінцевий попит слабшає сезонно: період дощів 'плюм-рейн' та спека стримують реальне споживання. Дисбаланс попиту й пропозиції арматури посилився, з'являються очікування 'негативного зворотного зв'язку'. Водночас ціни на кокс зростають поспіль, додатково стискаючи маржу металургів, а на ринку циркулюють чутки про можливі зупинки на ремонти найближчим часом. Якщо ремонти справді відбудуться, це може послабити дисбаланс і знизити тиск на ціни. На короткому горизонті — слабка, але відносно стабільна динаміка; ключова змінна — фактичні обсяги пропозиції сталі. Ключові дані та події дня 1) Станом на 2 липня — запаси залізної руди в 45 портах Китаю; дані за 3 липня очікуються. 2) 3 липня о 09:45 — індекс PMI у сфері послуг RatingDog за червень (Китай). 3) 3 липня — відкривається нове вікно перегляду внутрішніх цін на нафтопродукти.