США та Японія скоординували валютну інтервенцію на підтримку єни: додатковий імпульс для юаня на тлі стратегічного зближення

На валютних ринках відбулася подія, якої не бачили майже три десятиліття: США та Японія провели скоординовану інтервенцію, щоб підтримати єну. Факт операції підтвердили 3 серпня. Її наслідки швидко відчулися по обидва боки Тихого океану: зростає тиск на підвищення курсу китайського юаня саме тоді, коли Пекін ще визначається, який рівень зміцнення для нього прийнятний. Спільні дії, виконані 30–31 липня, передбачали купівлю єни. У результаті курс змістився приблизно з 164 єн за долар до близько 155, тобто майже на 5% за лічені дні. Востаннє Вашингтон і Токіо діяли разом на валютному ринку у 1998 році, під час азійської фінансової кризи. Механіка інтервенції була нетиповою. Замість прямого продажу доларів Мінфін США діяв через Федеральний резервний банк Нью-Йорка, використовуючи операції з євроєною. Президент США Дональд Трамп назвав інтервенцію жестом дружби щодо Японії. Міністр фінансів Японії Катаяма висловився прагматичніше, давши зрозуміти, що Токіо готовий до нових дій у разі повторного тиску на єну. Пара USD/CNY станом на 12 серпня перебувала біля 6,748, що відповідає помірному зміцненню юаня на 0,54% за попередній місяць. За останні 12 місяців юань подорожчав до долара більш ніж на 6%. Народний банк Китаю щодня встановлює центральний паритет і дозволяє курсу коливатися в межах коридору навколо цього рівня. Для Китаю зміцнення валюти має подвійний ефект. Вищий курс підвищує купівельну спроможність компаній, які імпортують сировину, обладнання та технології. Водночас надто швидке зміцнення знижує конкурентоспроможність експорту. Найгостріше це відчувають виробники з низькими маржами, зокрема в електроніці, текстильній галузі та сонячній енергетиці. Європейський керуючий активами Eurizon прогнозує, що протягом 2026 року юань може зміцнитися до 9%. Ключовим сигналом для ринку стала саме узгодженість кроку. Односторонні інтервенції Японії трапляються регулярно: у 2022 і 2024 роках Токіо витрачав десятки мільярдів доларів на підтримку єни. Участь США означає рівень стратегічної синхронізації, який інвестори сприймають як більш переконливий і потенційно стійкіший, ніж сольні дії. Після первинного стрибка єна частково втратила здобуті позиції. Водночас заяви міністра Катаями вказують на готовність Японії знову втрутитися, якщо ситуація повториться.