Інфляція у США в липні сповільнилася до 3,4%, біткоїн утримується біля $64 000

Інфляція у США в липні знизилася другий місяць поспіль. Це свідчить, що весняний ціновий сплеск, спричинений енергоносіями, поступово згасає, хоча показник і далі суттєво перевищує ціль ФРС у 2%. Індекс споживчих цін (CPI) у липні зріс на 0,1% м/м із сезонним коригуванням, повідомило Бюро трудової статистики США 12 серпня. Дані збіглися з прогнозами, а річна інфляція сповільнилася до 3,4% проти 3,5% у червні. Базовий CPI (без продуктів харчування та енергії) піднявся на 0,2% м/м і на 2,5% р/р. На тлі публікації звіту ф'ючерси на американські акції отримали підтримку ще до відкриття торгів. Поточні цифри продовжують відкат від травневого піку, коли річна інфляція сягнула 4,2% на фоні енергетичного шоку. У червні показник опустився до 3,5%, а липень приніс ще одне зниження, давши регуляторам два послідовні "прохолодніші" місяці після періоду відновлення цінового тиску. Найстійкішим компонентом залишається житло. У липні витрати на проживання (shelter) зросли на 0,1% і забезпечили близько двох третин місячного приросту загального CPI. Оренда та так звана owners' equivalent rent (оцінка, скільки власник житла заплатив би за оренду свого помешкання) додали по 0,3%. Ціни на продукти харчування піднялися на 0,1%: харчування поза домом (ресторани та інші заклади) подорожчало на 0,3%, тоді як ціни в супермаркетах знизилися на 0,1%. Енергоносії в липні подешевшали на 1,5%. Ціни на бензин із сезонним коригуванням впали на 2,9%. Попри місячне полегшення, енергетичний фактор залишається ключовим ризиком. У річному вимірі енергоносії дорожчі на 14,7%, а бензин — на 24,6%. Ці показники відображають наслідки попереднього нафтового шоку, пов'язаного з напруженістю на Близькому Сході та збоями постачання у першій половині 2026 року. На момент підготовки матеріалу Brent торгується біля $91 за барель, West Texas Intermediate (WTI) — близько $83. Базова інфляція дала більш "чистий" сигнал: 2,5% р/р — один із найм'якших темпів із початку 2021 року, хоча низка сервісних категорій продовжила зростати. Медичні послуги подорожчали на 0,4% за місяць, авіаквитки — на 2,2%, вживані авто та вантажівки — на 0,4%, нові автомобілі — на 0,1%. Для Федеральної резервної системи звіт радше дає перепочинок, ніж змушує до негайних рішень. Наприкінці липня ФРС зберегла цільовий діапазон ставки federal funds на рівні 3,50%–3,75%, хоча троє членів комітету висловили незгоду й підтримали підвищення. Посадовці неодноразово наголошували: щоб упевнитися в поверненні інфляції до 2%, потрібні кілька місяців стабільнішого охолодження. Липневі дані зменшують тиск на ще одне підвищення ставки найближчим часом, але енергоносії залишаються потенційним "тригером". Новий нафтовий шок або стійка інфляція в послугах можуть повернути на порядок денний жорсткішу монетарну політику пізніше цього року, особливо якщо житлові витрати перестануть сповільнюватися. Ринки загалом уже були підготовлені до м'якшого показника, тому стартова реакція в акціях та інших ризикових активах була стриманою. Реальні середні погодинні заробітки також сигналізували про помірний тиск, оскільки зростання цін у деяких вимірах випереджало динаміку зарплат. Біткоїн біля публікації CPI суттєво не зрушив, хоча за останню годину знизився приблизно на 0,4%. Провідна криптовалюта коливалася в діапазоні близько $63 800–$64 300 у години навколо виходу звіту після просідання до нижче $63 000 раніше протягом сесії. Останніми тижнями біткоїн рухається в нижньо-середньому діапазоні $60 000, а липневий CPI не спровокував різкої волатильності, характерної для попередніх періодів макроневизначеності. Наступна ключова точка — 11 вересня, коли уряд має оприлюднити дані CPI за серпень. Інвестори та представники ФРС уважно стежитимуть за енергоносіями, житлом і базовими послугами, щоб зрозуміти, чи перетворюється липневе охолодження на стійкий тренд, чи це лише тимчасова пауза в інфляції.