Звіт про зайнятість у США за серпень перевершив очікування та підвищив шанси на нове підвищення ставки ФРС

Американський ринок праці у серпні виявився значно сильнішим за прогнози Волл-стріт. Це швидко повернуло на ринки сценарій ще одного підвищення ставки Федеральною резервною системою та вплинуло на котирування облігацій, золота, акцій і криптоактивів. Кількість робочих місць поза сільським господарством (nonfarm payrolls) у серпні зросла на 162 000, тоді як економісти очікували близько 56 000. Рівень безробіття утримався на 4,1%, повідомило в п'ятницю Бюро статистики праці США. Серпневий приріст більш ніж у п'ять разів перевищив середній місячний показник за попередні 12 місяців (31 000). Не менш помітними стали перегляди даних за попередні місяці. Липень, який спочатку виглядав як падіння на 23 000, переглянули до зростання на 21 000. Червень підвищили до 31 000. Сукупно оцінку зайнятості за червень і липень переглянули вгору на 55 000. Попри сильний заголовок, структура найму додає важливий нюанс. Заклади харчування та напоїв додали 59 000 робочих місць, а освіта в органах місцевого самоврядування ' ще 42 000. Разом ці дві категорії забезпечили близько 62% усього приросту на 162 000. В інформаційній індустрії зайнятість скоротилася, а в низці інших великих секторів зміни були незначними, зокрема у фінансовій діяльності, професійних і бізнес-послугах, транспорті та роздрібній торгівлі. Середня погодинна зарплата зросла на 0,3% м/м і на 3,1% р/р. Рівень участі в робочій силі піднявся до 61,6%. Ключові показники за серпень: - Nonfarm payrolls: +162 000 (консенсус: ~+56 000) - Безробіття: 4,1% - Перегляд липня: -23 000 → +21 000 - Зростання зарплат: +3,1% р/р - Рівень участі: 61,6% Ринки відреагували миттєво. За даними Reuters, ймовірність підвищення ставки ФРС на 0,25 п.п. у вересні зросла приблизно до 59% з 52% до публікації звіту. Дохідності казначейських облігацій США піднялися, оскільки інвестори скоротили ставки на те, що пом'якшення на ринку праці змусить регулятора чекати. Дохідність 10-річних U.S. Treasuries знову наблизилася до 4,80%, долар зміцнився. На тлі зростання очікуваних ставок золото подешевшало більш ніж на 2%, срібло ' більш ніж на 3%, що відображає тиск на активи без дохідності. Під ударом опинився і Bitcoin: BTC невдовзі після виходу даних опустився нижче $80 000, хоча раніше в п'ятницю торгувався вище $81 000. На тлі зміни ставок-очікувань відбулася ліквідація плечових довгих позицій. Реакція фондового ринку була стриманішою. S&P 500 і Dow на старті торгів дещо знизилися, тоді як Nasdaq залишався майже без змін. Це може свідчити, що інвестори сприйняли звіт як позитивний сигнал для зростання економіки, але потенційно негативний для оцінок, чутливих до процентних ставок. Наступний ключовий тест ' інфляція. Дані щодо CPI за серпень мають вийти 11 вересня, за кілька днів до засідання ФРС 15'16 вересня. Поточна конфігурація виглядає чітко: ринок праці дав ФРС простір для жорсткішої політики. Чи скористається регулятор цим простором, значною мірою залежатиме від того, чи дадуть дані з інфляції підстави для такого кроку.