Таїланд схвалив локальні ETF на BTC та ETH і обмежив доступ до іноземних

Таїланд запроваджує правила, які дозволяють лістинг біржових фондів (ETF) на Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH) на місцевій біржі. Норми набувають чинності 16 жовтня. Комісія з цінних паперів і бірж Таїланду (SEC) 8 жовтня оприлюднила 11 повідомлень за підсумками двох раундів публічних слухань. Раніше тайські пайові фонди могли отримувати експозицію до крипто-ETF лише через інструменти, що котируються за кордоном. Одночасно регулятор перекриває канал для масового перетоку коштів у закордонні крипто-ETF. На цьому етапі не дозволятимуть депозитарні розписки (DR) та інші продукти, прив'язані до іноземних крипто-ETF. DR — це локально торговані сертифікати, що відстежують цінні папери, розміщені за межами країни. Брокерам також заборонено допомагати клієнтам купувати іноземні крипто-ETF, якщо ті не є інституційними або ультрависокозаможними інвесторами. Натомість тайські mutual funds і приватні фонди отримують право інвестувати в локальні крипто-ETF у межах чинних лімітів. У сукупності правила спрямовують внутрішній попит на продукти, лістинговані на Stock Exchange of Thailand (SET). На старті допустимі лише BTC і ETH. SEC зазначила, що розширення переліку надалі залежатиме від ліквідності, ринкового прийняття, безпеки мережі та рівня захисту інвесторів. Фонди мають бути пасивними. Кожен з них повинен утримувати середню чисту експозицію до одного криптоактиву на рівні не менше 80% від чистої вартості активів (NAV) протягом кожного звітного року. Монети мають зберігатися в SEC-регульованих кастодіанів цифрових активів; при цьому регулятор допускає, що згодом може визнавати кваліфікованих іноземних кастодіанів у доречних випадках. Перед початком торгів інвестори зобов'язані пройти ризик-освіту та підтвердити, що розуміють продукт. Брокерам заборонено надавати маржинальні кредити для купівлі таких ETF — підхід відповідає чинній забороні кредитування купівлі криптовалют через операторів цифрових активів. Ця політика вкладається в загальну тенденцію посилення нагляду в Таїланді, зокрема на тлі пропозиції провести аудит транзакцій USDT. Для глобальних емітентів ETF нові правила означають, що тайський ринок передусім формуватиметься місцевими керуючими активами та кастодіанами.