Ослаблення швейцарського франка пов'язане з очікуваннями щодо ставок за кордоном — представниця SNB
Ринкове зведення ШІ
Член Керівної ради SNB пояснив слабкість CHF вищими очікуваннями щодо іноземних ставок, які розширюють диференціали дохідності, тоді як SNB зберігає свою ключову ставку на рівні 0% і зазначає, що знецінення послабило внутрішні фінансові умови. SNB повторив готовність втручатися на валютних ринках, якщо рухи стануть швидкими або надмірними, особливо у разі ризику зміцнення. Низькі, надійно закріплені інфляційні очікування та обмежене перенесення цін на нафту стримують інфляцію у Швейцарії.
Рівень впливу
● Середній
Активи, яких стосується
NCFXUSD2CHF/USDT+0.14%
Інсайт ШІ · NCFXUSD2CHF/USDTІнсайт ШІ
● Нейтральний
Торгувати
⚠️ Інсайти, згенеровані ШІ, ґрунтуються на новинних матеріалах і надаються виключно з інформаційною метою. Вони не є інвестиційною порадою та не відображають поглядів BingX. Інвестування пов’язане з ризиком. Будь ласка, торгуйте відповідально.
Петра Чудін, одна з новіших членкинь Правління Швейцарського національного банку (SNB), пояснила, що недавнє послаблення швейцарського франка має переважно зовнішні причини. За її словами, ключовим чинником стали вищі очікування щодо процентних ставок за кордоном: коли іноземні центробанки, ймовірно, довше утримуватимуть ставки на підвищених рівнях, різниця дохідностей між швейцарськими активами та альтернативами за межами країни зростає, і франк стає менш привабливим для утримання.
На червневому засіданні 2026 року SNB зберіг ключову ставку на рівні 0%, що майже не залишає простору для традиційного пом'якшення. У банку також зазначили, що знецінення франка з березня 2026 року саме по собі сприяло послабленню монетарних умов у Швейцарії.
Чудін підкреслила, що регулятор не обмежується спостереженням: Правління готове за потреби безпосередньо втручатися у валютні ринки, якщо рухи франка стануть надто різкими в будь-який бік. Окремо вона вказала на ризики швидкого або надмірного зміцнення валюти, яке здатне підірвати цінову стабільність, ще більше знизивши інфляцію та посиливши тиск на швейцарських експортерів.
Коментуючи стійко низьку інфляцію у Швейцарії порівняно з іншими країнами, Чудін виділила два чинники. По-перше, інфляційні очікування домогосподарств і бізнесу залишаються закріпленими на низьких рівнях, що зменшує тиск на заробітні плати та попит "наперед". По-друге, нафта має відносно невелику вагу в інфляційному кошику країни, тому коливання цін на енергоносії слабше впливають на загальний показник інфляції.
На пресконференції в червні 2026 року SNB переглянув прогноз інфляції: тепер банк очікує, що вона в середньому становитиме 0,6% у 2026 та 2027 роках і дещо підвищиться до 0,7% у 2028 році. Такі значення вписуються у визначення цінової стабільності SNB — річне зростання CPI нижче 2%.
Чудін приєдналася до Правління 1 жовтня 2024 року та очолила Департамент III. Її коментарі відображають послідовний підхід SNB: ключовий інструмент — процентна ставка, валютні інтервенції — резервний механізм, а частину необхідного коригування має брати на себе обмінний курс франка, зменшуючи потребу в агресивніших змінах внутрішньої політики.
