SEC 14 серпня розгляне рамку Regulation Crypto на тлі затримки закону CLARITY

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) може просунутися з правилами для крипторинку, навіть поки законопроєкт CLARITY залишається заблокованим у Конгресі. Про це заявив інвестиційний директор Bitwise Метт Гоуган, назвавши регуляторний підхід SEC "об'їзною дорогою" до швидшої визначеності для індустрії. SEC запланувала відкрите засідання на 14 серпня, де має розглянути питання про винесення на обговорення першої формальної рамки "Regulation Crypto" для окремих пропозицій цифрових активів. Сценарій 1: SEC запускає Regulation Crypto Найпомітнішим кроком може стати офіційна пропозиція рамки Regulation Crypto вже цього тижня. За оцінкою Гоугана, для ухвалення CLARITY потрібен окремий закон, що рухається повільно, тоді як SEC здатна діяти в межах чинних повноважень, запроваджуючи правила та винятки. За даними Bloomberg, у SEC готуються масштабні криптоініціативи. Потенційна рамка може дати новим криптопроєктам механізм залучення капіталу без негайного запуску повної процедури реєстрації цінних паперів, із подальшим переходом до більш децентралізованих мереж. Ідея перегукується з епохою ICO 2018 року, коли проєкти шукали фінансування, одночасно намагаючись дотримуватися вимог законодавства про цінні папери. Гоуган вважає, що чіткіші правила здатні спровокувати нову хвилю інновацій. Водночас навіть у разі голосування за пропозицію 14 серпня це лише старт процесу: документ має пройти етап публічних консультацій і подальші регуляторні процедури, перш ніж може набути чинності. Сценарій 2: новий шлях для токенізованих цінних паперів Другий напрямок, який може просунутися, — інноваційний виняток для токенізованих цінних паперів. SEC розглядає, як спростити випуск і обіг цифрових версій традиційних інструментів на блокчейн-мережах. У перспективі це може підтримати торгівлю токенізованими акціями у режимі 24/7 та перенести частину інфраструктури класичних фондових ринків у блокчейн. Це узгоджується з порядком денним голови SEC Пола Аткінса в межах Project Crypto, де акцент робиться на нормотворчості, винятках і чіткішій класифікації цифрових активів, а не на домінуванні підходу через примусове правозастосування. SEC також координує роботу з CFTC щодо того, як класифікувати різні криптоактиви. Сценарій 3: регулювання рухається паралельно з очікуванням CLARITY Навіть якщо SEC активізується цього тижня, CLARITY не втратить актуальності. Законопроєкт уже пройшов Палату представників і комітет Сенату з банківських питань, але перед серпневими канікулами Сенат не виніс його на голосування в залі. Очікується, що робота над документом відновиться приблизно у вересні, при цьому залишаються суперечки щодо DeFi, етичних положень і прибутковості стейблкоїнів. У результаті може сформуватися двоканальна модель: правила SEC дадуть швидшу рамку, а Конгрес паралельно рухатиметься до постійного законодавчого рішення. Що це може означати для крипторинку Березнева рамка SEC-CFTC віднесла BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, AVAX, DOT, HBAR, LTC, DOGE, SHIB, XTZ, BCH, APT і XLM до категорії цифрових товарів (digital commodities). Потенційна пропозиція SEC не означає автоматичного розширення цього списку, але може відкрити чіткіші маршрути для ETF, продуктів зі стейкінгом та структурованих інструментів, пов'язаних з активами, які вже трактуються як товари. У разі схвалення ключовою вигодою стане підвищення регуляторної визначеності, що може стимулювати запуск нових криптопроєктів і збільшити частку традиційної фінансової активності "onchain". Водночас правила SEC не мають такої ж сталості, як закон, і можуть зіткнутися з судовими оскарженнями. Тому можливе рішення 14 серпня може стати важливим етапом, але не замінить CLARITY Act.