SEC пропонує нові правила для криптоактивів із винятками для залучення капіталу

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) оприлюднила проєкт нового регуляторного режиму для окремих інвестиційних контрактів, пов'язаних із криптоактивами. Ініціатива під назвою "Crypto Assets Regulation" має спростити залучення капіталу криптокомпаніями у США та чіткіше окреслити, які операції підпадають під дію федерального законодавства про цінні папери. У SEC зазначають, що проєкт є продовженням тлумачних роз'яснень, опублікованих Комісією у березні 2026 року щодо застосування федеральних норм до окремих криптоактивів і транзакцій. Голова SEC Пол С. Аткінс наголосив, що мета — створити прозоріші механізми залучення фінансування в межах федеральних правил для криптопідприємців і учасників ринку. За його словами, документ також є елементом стратегії, покликаної зменшити відтік інновацій у криптосекторі та повернути діяльність у межі країни. Два окремі винятки з реєстрації для криптопроєктів Проєкт правил передбачає запровадження двох спеціальних винятків щодо вимог реєстрації за Законом про цінні папери 1933 року. Перший виняток дозволить емітентам залучити до $5 млн одноразовим платежем протягом чотирирічного періоду. Другий виняток дасть змогу компаніям випускати цінні папери на суму до $75 млн у кожному 12-місячному періоді. В обох моделях емітенти мають надавати інвесторам визначені розкриття інформації на принциповій основі. Емітенти, які користуватимуться ширшим лімітом $75 млн, додатково повинні подавати фінансову звітність і виконувати поточні зобов'язання щодо регулярної звітності. "Safe haven" для криптоактивів Окремо SEC пропонує умовний механізм "безпечної гавані" у частині трактування поняття "інвестиційний контракт". За виконання встановлених умов відповідний криптоактив може більше не вважатися таким, що підпадає під інвестиційний контракт у визначенні "цінного папера" в межах Закону про цінні папери 1933 року та Закону про біржі цінних паперів 1934 року. Як пояснив Аткінс, така "безпечна гавань" є особливо доречною, якщо емітент повністю або назавжди припиняє виконання ключових управлінських дій, на які він зобов'язувався за інвестиційним контрактом. Це може відкрити шлях до зміни правового статусу окремих криптоактивів у міру розвитку проєкту та зниження залежності від емітента. Ще одна важлива норма проєкту — скасування вимог штатів щодо реєстрації та кваліфікації продажів цінних паперів для певних операцій із криптоактивами, проведених у межах федеральних винятків. Регулювання планують поширити не лише на первинні розміщення, а й на окремі транзакції на вторинному ринку. У SEC вважають, що запропонована рамка зменшить стимули для криптокомпаній переносити діяльність за межі США через регуляторну невизначеність. На думку Комісії, нова система також може надати американським інвесторам доступ до ширшого спектра інвестиційних можливостей у криптоактивах за більш уніфікованих стандартів захисту інвесторів. *Це не є інвестиційною порадою. Читайте далі: BREAKING: SEC Releases LongAwaited Cryptocurrency Regulations – A Major Development