Саудівська Аравія вийшла з проєкту mBridge щодо CBDC після етапу proof of concept

Центральний банк Саудівської Аравії припинив участь у mBridge — підтримуваній Китаєм ініціативі зі створення спільної інфраструктури для транскордонних розрахунків між центробанками з використанням цифрових валют. Як повідомляє Financial Times, Saudi Arabian Monetary Authority (SAMA) приєдналася до проєкту як повноправний учасник у червні 2024 року, завершила proof of concept і закрила участь 13 травня 2025 року. У заяві, на яку посилається Financial Times, SAMA зазначила, що планувала завершити роботу в проєкті після проходження етапу proof of concept. Крок САМА підкреслює дві тенденції: практичні межі експериментів із CBDC та зростання геополітичної уваги до транскордонних мереж цифрових розрахунків. Ключові факти • SAMA була повноправним учасником mBridge з червня 2024 року та завершила участь після proof of concept 13 травня 2025 року. • mBridge створено як платформу, де центральні банки можуть випускати та проводити операції у власних цифрових валютах на спільному реєстрі, без опори на один стейблкоїн. • Проєкт під егідою BIS передали учасникам-центробанкам після досягнення стадії minimum viable product у жовтні 2024 року. • У США лунають застереження, що системи на кшталт mBridge можуть стати альтернативою для країн, які прагнуть обходити американські санкції. • Дослідницький підрозділ центробанку Китаю окремо наголошує на потребі посиленого моніторингу стейблкоїнів і міжнародної координації з огляду на зростання транскордонного використання. Вихід Саудівської Аравії після завершення proof of concept За даними Financial Times, SAMA приєдналася до mBridge у червні 2024 року як повноправний учасник і завершила участь 13 травня 2025 року після виконання proof of concept. Таймінг, як зазначається, відповідає попередньо озвученому плану SAMA завершити роботу саме після цієї стадії. Вихід САМА не обов'язково означає технічну невдачу mBridge. Радше це типова для ринку логіка тестування CBDC: багато регуляторів обмежують залучення рамками конкретних пілотів, вимог до управління проєктом і підходів до контролю політичних та регуляторних ризиків. Для спостерігачів на ринку це ставить практичне питання: чи підуть інші учасники далі за межі первинного тестування, чи також сприйматимуть mBridge як часово обмежений "пісочний майданчик". Як працює mBridge: кілька цифрових валют центробанків на одному реєстрі mBridge запустили у 2021 році у співпраці BIS Innovation Hub і центральних банків Китаю, Гонконгу, Таїланду та Об'єднаних Арабських Еміратів. Заявлена мета — зробити транскордонні платежі швидшими й дешевшими. Ключова особливість архітектури: mBridge не базується на одному стейблкоїні. Натомість кожен центробанк-учасник може випускати та проводити операції у власній цифровій валюті на спільному ledger. Платформа орієнтована як на транскордонні платежі, так і на валютні операції, тобто на з'єднання суверенних систем цифрових грошей, а не на їх заміщення. Це важливо для інвесторів і розробників: mBridge позиціонується як експеримент із сумісності між системами центральних банків, а не як токен-економіка, що залежить від одного емітента публічного активу. Водночас зростає регуляторна складність: кожна юрисдикція зберігає відповідальність за емісію та правила своєї цифрової валюти, навіть якщо логіка розрахунків координується на спільній інфраструктурі. Передача від BIS у жовтні 2024 року та політична увага Розробка mBridge тривала під координацією BIS до жовтня 2024 року. Після досягнення стадії, яку BIS охарактеризував як minimum viable product, проєкт передали центральним банкам-учасникам. BIS раніше заявляв, що вихід не був політично вмотивованим. Тодішній генеральний менеджер BIS Агустін Карстенс, говорячи про майбутнє фінансів, підкреслював, що участь BIS у таких проєктах не слід трактувати як політичний сигнал. Інституційний перехід — від експериментального треку BIS до операційного контексту центробанків — може свідчити про рух від proof of concept до потенційного впровадження. Фактичний темп визначатимуть позиція регуляторів і технічна готовність у кожній країні. Паралельно mBridge привернув увагу у Вашингтоні. У звіті US-China Economic and Security Review Commission за 2024 рік зазначалося, що mBridge з часом може надати альтернативний механізм транскордонних розрахунків для країн, які намагаються уникати санкцій США. У ширшому сенсі це відображає занепокоєння, що цифрові платформи розрахунків — особливо за участю великих фінансових хабів — здатні змінювати баланс у клірингу та розрахунках і ускладнювати дію чинних санкційних режимів. Еволюція позиції Китаю щодо стейблкоїнів на тлі експериментів із CBDC На тлі розвитку mBridge Китай також коригує підхід до стейблкоїнів у транскордонних платежах. У червні генеральний директор Research Bureau Народного банку Китаю Ван Сінь закликав до більш ретельного моніторингу стейблкоїнів і CBDC у транскордонних розрахунках, а також до тіснішої міжнародної координації. Про це повідомляв Cointelegraph. Коментарі пролунали після того, як китайська влада обмежила несанкціонований випуск стейблкоїнів, прив'язаних до юаня, а також токенізованих реальних активів, зокрема емітованих іноземними структурами. Сукупно це вказує: Китай не просто "приймає" токенізовані платежі, а намагається керувати ризиками та межами юрисдикції, одночасно готуючись до майбутніх моделей транскордонних цифрових розрахунків. Для учасників ринку висновок простий: транскордонний цифровий кліринг, ймовірно, залишатиметься мозаїкою підходів — від моделей із регульованою суверенною емісією до рейок на базі стейблкоїнів — зі зростанням вимог до нагляду та комплаєнсу. Інвесторам варто стежити, чи трансформується міжнародна координація у зрозуміліші правила для токенізованих платіжних систем, чи обмеження посилюватимуться. Що відстежувати далі Вихід SAMA з mBridge після визначеного етапу proof of concept може бути лише епізодом у ширшому циклі експериментів із CBDC. Далі ключовими стануть два питання: чи розширять інші центробанки-учасники роботу поза межі тестів і як на траєкторію транскордонної цифрової платіжної інфраструктури вплинуть політична увага США та порядок денний Китаю щодо моніторингу стейблкоїнів. Матеріал спочатку публікувався як Saudi Arabia withdraws from mBridge CBDC project backed by China на Crypto Breaking News.