S&P і Pantera запустили індекс цифрових активів із відбором за виручкою

S&P Dow Jones Indices та Pantera Capital оголосили про запуск S&P Pantera Digital Asset Index — нового бенчмарку для інституційних інвесторів, які прагнуть більш дисциплінованого й структурованого підходу до розподілу цифрових активів. Про це провайдер індексів повідомив у пресрелізі, оприлюдненому у вівторок. Індекс відбирає активи за фундаментальними показниками, а не за розміром чи імпульсом ціни. До складу потрапляють лише токени та компанії з реальним використанням і фактичною виручкою; за інформацією релізу, на відміну від багатьох криптоіндексів, він виключає мемкоїни та Bitcoin. S&P описує підхід як правиловий метод, подібний до бенчмарків традиційних фінансів. На старті індекс містить 18 складових, зважених за free-float скоригованою ринковою капіталізацією, зазначила Pantera у липневому випуску Blockchain Letter. За даними компанії, ці складові за останні два квартали мали понад $3 млрд річних темпів виручки (annualized revenue) і включають Hyperliquid, Solana та Aave. Pantera повідомила, що модель відбору побудована за аналогією з критерієм фінансової життєздатності S&P 500, який вимагає чотири послідовні квартали позитивного прибутку за GAAP. Для цифрових активів застосовується вимога послідовних кварталів позитивної виручки протоколу з урахуванням мінімального порога. Показники підтверджуються ончейн-даними Artemis, а також перевіряється, що виручка дійсно дістається токенхолдерам — через викупи, стейкінгову дохідність за вирахуванням інфляції, розподіли або контрольовані токенхолдерами скарбниці. "S&P Dow Jones Indices допомагає інвесторам відсіювати ринковий шум завдяки бенчмаркам, яким можна довіряти", — заявила у релізі CEO S&P Dow Jones Indices Кеті Клей. Вона додала, що індекс застосовує "ті самі стандарти", що й "перевірені бенчмарки на кшталт S&P 500", використовуючи "фундаментальний, економічно обґрунтований підхід" на базі даних Artemis. Pantera, яка називає себе першим інституційним криптофондом США та управляє понад $3 млрд у межах пасивних, хеджевих і венчурних стратегій, позиціонує індекс як основу для майбутніх продуктів. Компанія заявила, що "розпочинає обговорення з керуючими активами щодо створення ETF та інших продуктів на базі цього індексу, а також із постачальниками фінансових даних — щодо його впровадження як флагманського галузевого бенчмарку". Продукт, що відстежує індекс, поки не запущено. Запуск відбувся на тлі інших недавніх кроків S&P у криптоіндексації, зокрема індексу, що поєднує криптовалюти та "криптоакції", а також токенізованого індексного фонду S&P 500 разом із Centrifuge. Новий індекс відрізняється від цих продуктів. Твердження Pantera, що індекс вимірює "реальну економічну цінність", є позиціонуванням компанії. Показники доходності, на які посилається Pantera за періоди до дати запуску, отримані шляхом бек-тестингу і, відповідно до розкриттів компанії, не є гарантією майбутніх результатів.