Ринок США просів на 1,55%: напруження навколо Ормузької протоки та сигнали ФРС налякали інвесторів

Матеріал: Tide Research Заява Дональда Трампа про відновлення морської блокади Ормузької протоки та жорсткі сигнали з боку ФРС одночасно вдарили по ризикових активах у США. Американські військові підтвердили, що операція стартувала у вівторок удень, після чого ціни на нафту різко пішли вгору. Паралельно член Ради керуючих ФРС Крістофер Воллер заявив у Нью-Йорку: якщо базова інфляція знову прискориться, FOMC може найближчим часом розглянути посилення політики. Ринкові очікування підвищення ставки миттєво змінилися: імовірність кроку в липні, за даними CME, підскочила майже до 50% з рівнів, близьких до нуля. На цьому тлі Nasdaq Composite втратив 1,55% і закрився нижче 50-денної ковзної середньої. Індекс напівпровідників Philadelphia Semiconductor Index обвалився на 4,78% до найнижчого рівня за місяці. Золото коротко опускалося нижче позначки $4 000 за унцію. На противагу цьому Apple подорожчала на 0,71% і оновила історичний максимум, на тлі перетоку капіталу з чипів та AI у захисні позиції. Ринкова динаміка S&P 500 знизився на 0,79% до 7 515,34. Dow Jones втратив 0,26% до 52 498,64. Nasdaq Composite впав на 1,55% до 25 873,176. Nasdaq 100 просів на 1,88% до 29 264,103. Russell 2000 знизився на 0,83% до 2 953,166. Індекс волатильності VIX підскочив на 14,11% до 17,15. Philadelphia Semiconductor Index впав на 4,78% до 12 347,784. NVIDIA подешевшала на 3,52% до $203,53; Broadcom знизилася на 3,98%; AMD втратила 4,21%; ARM просіла майже на 8%; Micron — більш ніж на 7%; SanDisk обвалилася більш ніж на 12%. ADR TSMC знизилися на 2,88%. Американські ADR SK Hynix втратили понад 9%, а акції в Сеулі впали на 15,37% — найбільше одноденне падіння в історії компанії. Серед мегакепів: Apple +0,71% до $316,91 (новий максимум протягом дня), Microsoft +1,53%, Amazon +0,80%, Meta -1,86%, Tesla -3,19%, Google A -1,31%. Індекс Magnificent Seven знизився на 0,96%. Секторально: ETF напівпровідників впав на 4,16%, ETF глобального індексу технологічних акцій знизився на 2,88%, ETF енергетичного сектору зріс на 3,03%. На товарних і валютних ринках WTI подорожчала майже на 10%, оновила максимум майже за місяць і закрилася вище 50-денної ковзної середньої. Спотове золото впало більш ніж на 3% до $3 992,48, пробивши ключову підтримку $4 000. Спотове срібло також було під тиском. Bitcoin знизився більш ніж на 3%, на мить опускався нижче $62 000; Ethereum втратив близько 3%. Дохідність 2-річних казначейських облігацій США підскочила на 6 б.п. до 4,28%. 10-річна реальна ставка зросла до 2,34% — максимуму з квітня минулого року. Індекс долара США піднявся більш ніж на 0,5% від внутрішньоденного мінімуму. Макро та подальші орієнтири Трамп оголосив про відновлення морської блокади щодо Ірану: США вводять 20% збір на товари, що перевозяться через Ормузьку протоку. Центральне командування США підтвердило початок операції у вівторок удень. Після заяви комерційний трафік через протоку різко скоротився до трьох суден на 24 години — рекордно низький рівень, оскільки судноплавні компанії уникають регіону через зростання ризиків. Goldman Sachs у базовому сценарії очікує коливання Brent у діапазоні $75–$85. Аналітики попереджають: у разі прямої атаки сил США на морську енергетичну інфраструктуру або одночасного порушення роботи кількох ключових проток ціни можуть підскочити вище $100. Жорстка риторика Воллера переформатувала уявлення ринку про "терпіння" ФРС. Він наголосив, що "інфляція цього року зростала за будь-яким показником" і висловив занепокоєння траєкторією базової інфляції. Ключовим тиском на ринок стало стрімке зростання реальних ставок. 10-річна реальна ставка піднялася з 2,11% наприкінці червня до 2,34%, наблизившись до критичного рівня 2,40%. Для акцій важливіше темпи зростання реальних ставок, ніж їхній абсолютний рівень; швидкий прорив вище 2,40% може дати широкий негативний ефект для фондового ринку. Зростання реальних ставок також підтримало долар і посилило тиск на золото. Сумніви щодо стійкості циклу капітальних витрат на AI переросли з дискусії про попит у недовіру до самого інвестиційного циклу. Південнокорейський ринок акцій обвалився на 8,95% і опустився на 27% від максимуму червня; цей шок напряму перекинувся на США, спровокувавши розпродажі постачальників AI-інфраструктури та виробників чипів, причому в чипах падіння було різкішим. Історичне одноденне падіння SK Hynix підсилило очікування різкого охолодження попиту на пам'ять. На цьому тлі Apple виглядає окремим бенефіціаром перетоку капіталу. Акції зросли в 13 із останніх 16 тижнів і перебувають приблизно за 5% від того, щоб обійти NVIDIA та стати найдорожчою компанією світу. Інтерпретації різняться: прихильники фундаментального підходу вказують на осінній цикл оновлень і стабільну валову маржу, технічні аналітики — на оборонну ротацію з високоволатильних технологічних імен у активи з нижчою волатильністю, коли капітал усередині сектору йде від "ведмежих" історій у пам'яті до Apple з сильним балансом. Погляд Tide Падіння ринку в понеділок стало наслідком одночасного удару геополітики та монетарних очікувань. Фактична блокада Ормузької протоки підняла нафту до поточних максимумів, а заява Воллера перевела тему підвищення ставок із площини дисконтування в площину потенційних дій. Поєднання цих сигналів означає, що тиск на акції перейшов від очікувань до реальності. Обвал у чипах відображає колективну недовіру до стійкості AI-інвестицій. Останніми тижнями ринок ставить під сумнів, чи збережуть компанії раніше задекларований рівень капексу; падіння SK Hynix на 15% за день сприймається як відповідь інвесторів — попит, на їхню думку, швидко охолоджується. Сила Apple може бути радше вимушеним вибором у пошуку "тихої гавані" під час паніки: коли очікування зростання в AI виглядають завищеними, інвесторам потрібен актив з нижчою волатильністю, і Apple стає таким варіантом. Стійкість цієї оборонної ротації залежатиме від сезону звітності наступного кварталу: чи справді компанії скорочують витрати на AI. Якщо звіти покажуть, що інвестиції в AI продовжують зростати, нинішня перевага Apple може виявитися короткостроковою, а капітал швидко повернеться в чипи. Ключовий ризик-тригер — дані CPI в середу. Якщо інфляція справді прискорилася, слова Воллера можуть отримати продовження, а очікування підвищення ставок посиляться, залишаючи простір для подальшого зниження американських акцій.