MSCI виключає Strategy з індексу США: можливий вимушений продаж акцій на $2,8 млрд

MSCI виключить Strategy — найбільшу публічну компанію-власника біткоїна (BTC) — з індексу MSCI USA після закриття торгів 30 листопада. Індексний провайдер підтвердив це в середу в листопадовому перегляді, що означає вимушений вихід для пасивних фондів. Індексні фонди не обирають акції самостійно: коли компанія залишає індекс, вони мають продати її папери. Аналітики JPMorgan торік оцінювали, що виключення може змусити фонди продати акції Strategy на суму близько $2,8 млрд. Ця оцінка спиралася на попередню пропозицію MSCI, а не на остаточне правило. Причина — новий тест MSCI, ухвалений 15 жовтня. Компанії без істотних операційних активів тепер вважаються «неопераційними» й втрачають право на включення до глобальних індексів MSCI. Strategy, раніше MicroStrategy, досі веде софтверний бізнес. Її баланс переважно сформований 850 364 біткоїнами, купленими за $64,16 млрд, свідчить остання звітність до SEC. Японська Metaplanet, ще одна компанія з біткоїн-казначейством, також позначена на виключення у жовтневому проєкті списку MSCI. Чи ринок уже це врахував? Акції Strategy в середу закрилися на $122,35, додавши 1,06%. Після публікації списку вони подешевшали на 0,85% до $121,31 на торгах після закриття, за даними Yahoo Finance. Strategy заявила, що правило не шкодить її бізнесу. «Хоча це не має істотного впливу на $MSTR, пропозиція є хибною, недосконалою та суперечить усталеним законам про цінні папери й принципам бухгалтерського обліку», — зазначила компанія. Справжнє випробування настане 30 листопада, коли фонди, що відстежують індекс, муситимуть торгувати. JPMorgan оцінює, що ще $8,8 млрд можуть вийти, якщо інші індексні провайдери наслідуватимуть MSCI. Компанії з біткоїн-казначейством продали Волл-стріт одну ідею: доступ до біткоїна через фондовий ринок. За правилом MSCI ця модель більше не вважається операційним бізнесом. «MSCI має бути дзеркалом ринку, а не його арбітром», — сказав Майкл Сейлор, засновник і голова MicroStrategy.