Metaplanet купує ігрову компанію з лістингом на Nasdaq, щоб запустити привілейовані папери під забезпечення Bitcoin

Японська Metaplanet, яка непублічно накопичила близько 43 000 BTC, робить наймасштабніший крок у своїй біткоїн-стратегії: компанія домовилася про придбання ігрової компанії, що котирується на Nasdaq, ребрендинг у Superplanet і використання нової платформи для виходу на ринок привілейованих акцій у США з цінними паперами, забезпеченими Bitcoin. У межах угоди 2 100 BTC і 2,5 млн дол. готівкою буде внесено в Super League Enterprise (SLE). Це надає Metaplanet приблизно 95,7% у власності перейменованої структури. Оцінка у 16 млрд дол. стосується чинного американського ринку "привілейованих" інструментів, пов'язаних із корпоративними Bitcoin-резервами, з яким Superplanet планує конкурувати. Механіка угоди передбачає, що 2 100 BTC (близько 4,9% загальних запасів Metaplanet) перебуватимуть у п'ятирічному lock-up. Заблокований Bitcoin використовуватиметься як застава для потенційних майбутніх безстрокових випусків привілейованих акцій на ринку США. Безстрокові привілейовані акції є гібридним інструментом між боргом і капіталом: інвестори отримують фіксовані дивіденди як за облігаціями, але папір не має дати погашення. Для емітента це спосіб залучити фінансування без розмивання часток власників звичайних акцій — саме на цьому акцентує Metaplanet. Metaplanet також отримала право протягом наступних 24 місяців інвестувати до 210 млн дол. у молодші (junior) привілейовані акції. CEO Metaplanet Саймон Герович очолить раду директорів Superplanet. Закриття транзакції очікується у IV кварталі 2026 року за умови схвалення акціонерами та регуляторами. Поточні ігрові та медійні операції Super League продовжать роботу під брендом Superplanet. Вихід на американський публічний ринок має стратегічне значення: Metaplanet уже входить до трійки найбільших корпоративних власників Bitcoin у світі. Кросбордерна конструкція формує присутність на двох біржах — Metaplanet торгується в Токіо, а Superplanet залишатиметься на Nasdaq. Обидві компанії триматимуть Bitcoin на балансі, звертаючись до різних пулів інвесторів із відмінними профілями ризику та регуляторними рамками. На тлі ширшого тренду корпоративних Bitcoin-скарбниць ключовим залишається ризик-розрахунок: у разі суттєвого падіння ціни Bitcoin під час lock-up вартість застави під такі привілейовані папери знижується, тоді як дивідендні зобов'язання зберігаються. Інвесторам доведеться закладати волатильність Bitcoin у вимоги до дохідності. Запас у 43 000 BTC забезпечує Metaplanet помітний буфер, а 2 100 BTC в межах угоди становлять менше 5% активів у Bitcoin. Опція на додаткові 210 млн дол. інвестицій у junior preferred упродовж двох років вказує, що компанія розглядає американський майданчик як старт ширшої операції на ринках капіталу.