Голова ФРС Кевін Ворш виступить у Конгресі: імовірність підвищення ставки в липні зросла до 50%

Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш 14 липня виступає перед Конгресом і продовжить слухання 15 липня. Для ринків це збігається з публікацією нових даних щодо інфляції та стартом сезону звітності банків, тож тиждень може стати одним із ключових для власників іпотек, вкладників і тих, хто має борги за кредитками. Чому ринок різко підняв ставки на липень Трейдери підняли ринково-імовірну оцінку підвищення ставки ФРС на 0,25 в.п. у липні приблизно до 50%. Ще кілька тижнів тому цей показник був нижчим за 10%. Дохідності 2-річних казначейських облігацій США, які чутливо реагують на очікування щодо політики ФРС, утримуються вище 4,25%. Контракти OIS зараз також закладають близько 50% імовірності липневого підвищення, що суттєво більше, ніж на початку місяця. Джерело: Bloomberg. Зсув очікувань спровокував член ради керівників ФРС Крістофер Воллер, якого ринок вважав одним із най"м'якіших" посадовців у центробанку. Воллер заявив, що політикам варто розглянути підвищення найближчим часом, якщо найближчі дані покажуть ще один "гарячий" показник базових цін. Звіт щодо інфляції за червень (CPI), який має вийти у вівторок, за прогнозами, покаже уповільнення загальної інфляції приблизно до 3,8% з 4,2% у травні. Зниження значною мірою пов'язують із дешевшанням бензину. Базова інфляція (без продуктів харчування та енергоносіїв) може знизитися лише незначно — орієнтовно до 2,8% з 2,9%. Це все одно відчутно вище цілі ФРС у 2%. Ворш навряд чи розкриє позицію Ворш обійняв посаду у травні й уже встиг сформувати репутацію керівника, який уникає чітких натяків щодо майбутніх рішень. Цього місяця на симпозіумі центральних банків у Португалії він дав зрозуміти, що не налаштований на "форвард"-орієнтири: "Я хочу, щоб у нас була добра сімейна сварка. Коли ми зайдемо в ту кімнату й зачинемо двері, у нас буде хороша дискусія, але більшого я вам не скажу", — Кевін Ворш. Тож самі слухання навряд чи стануть прямим сигналом про підвищення ставки. Натомість законодавці, ймовірно, зосередяться на темі незалежності ФРС від Білого дому Трампа. Також пролунають запитання про те, чи підживлює попит, пов'язаний зі штучним інтелектом, інфляцію, і як тарифи та перебої з постачанням близькосхідної нафти й далі впливають на споживчі ціни. Ключове рішення очікується на засіданні ФРС 29 липня, а не під час цього тижня слухань. Що означатиме підвищення для домогосподарств Підвищення ставки зазвичай веде до зростання відсотків за кредитними картками, кредитними лініями під заставу житла та іпотекою зі змінною ставкою. Для позичальників, які вже відчувають тиск через високу інфляцію, це неприємний сценарій. Натомість вкладники можуть виграти швидше: банки зазвичай підвищують дохідність за ощадними рахунками та депозитними сертифікатами (CD), коли ФРС піднімає ставку.