JUST завершила чотири раунди викупу JST і спалила 1,711 млрд токенів

Екосистема JUST, ключова DeFi-інфраструктура в мережі TRON, 17 липня успішно закрила четвертий раунд викупу та спалювання JST. Протягом чотирьох послідовних великомасштабних операцій проєкт, спираючись на стабільну прибутковість базового протоколу JustLend DAO, знищив загалом 1,711 млрд JST — це 17,29% від початкової емісії. Сукупні витрати на викуп перевищили $94 млн, тож майже п'ята частина всіх JST назавжди вилучена з обігу. Команда підкреслює, що результат досягнуто на тлі затяжної просадки та консолідації на крипторинку, коли багато DeFi-проєктів стикаються зі скороченням доходів, дефіцитом ліквідності та відтоком користувачів, а окремі великі протоколи навіть припиняють роботу. JUST, за заявою проєкту, не зменшував обсяги жодного раунду і не відхилявся від наперед визначеного дефляційного плану. Ключовим джерелом фінансування викупів і спалювань залишається JustLend DAO, який генерує прибуток від операційної діяльності: кілька кварталів поспіль квартальні прибутки тримаються на рівні десятків мільйонів доларів. Додатково екосистема розширює базу фінансування: у четвертому циклі вперше передбачено окреме спалювання історичних stability fees USDJ, а сукупний прибуток екосистеми USDD наближається до позначки $10 млн. Підсумок чотирьох раундів: спалено понад 1,711 млрд JST (дефляція 17,29%), інвестовано понад $94,62 млн. За поточної ціни JST близько $0,10 ринкова вартість знищених токенів оцінюється майже у $170 млн. Проєкт називає таку частоту й масштаб 'реального' спалювання рідкісними для Web3 та DeFi. Деталі раундів викупу та спалювання: - Раунд 1 (22 жовтня 2025): спалено близько 559 млн JST (5,66% пропозиції) на суму $17,72 млн. Джерело — накопичені історичні доходи JustLend DAO. - Раунд 2 (15 січня 2026): спалено близько 525 млн JST (5,30%) на суму $21 млн. Фінансування — накопичений дохід JustLend DAO плюс чистий дохід за IV кв. 2025. - Раунд 3 (15 квітня 2026): спалено близько 271 млн JST (2,74%) на суму $21,3 млн. Джерело — наявні доходи DAO та прибуток за I кв. 2026. - Раунд 4 (17 липня 2026): спалено близько 355 млн JST (3,59%). Базове фінансування — доходи резервів DAO та чистий дохід за II кв. 2026, додатково — окреме спалювання історичних stability fees USDJ. Загальна сума раунду — $34,59 млн, рекорд для одного циклу. У проєкті звертають увагу, що операції проводяться ончейн децентралізованою організацією Grants DAO без втручання централізованих структур. Перевірити параметри кожного раунду — кількість спалених токенів, обсяги коштів і хеші транзакцій — можна у розділі Transparency на сайті JustLend DAO та на сторінці Grants DAO; записи зберігаються в блокчейні. Економічна логіка механізму ґрунтується на фіксованій пропозиції JST без додаткової емісії: кожне спалювання скорочує обіг, підсилюючи дефіцит. Дані CoinGecko, за твердженням проєкту, відображають ефект: від запуску механізму в жовтні 2025 року JST виріс приблизно з $0,03 до $0,10, а ринкова капіталізація в обігу піднялася з менш ніж $300 млн до $830 млн (сукупне зростання понад 333%) і увійшла до топ-70 криптоактивів. Для порівняння, за той самий період Bitcoin, за наведеними оцінками, знизився з піку близько $100 000 до приблизно $65 000 (мінус 40%). Структура фінансування та резерви. Сукупно на спалювання спрямовано понад $94,62 млн; понад $94 млн, як зазначається, забезпечено чистими прибутками JustLend DAO. Наразі в JustLend DAO залишається $10,34 млн накопичених резервних прибутків, призначених для наступного планового циклу. За правилами механізму основні джерела — історичні накопичення та квартальний чистий прибуток JustLend DAO, а також надлишковий прибуток екосистеми USDD після перевищення порогу $10 млн. Станом на дату повідомлення USDD ще не досягла цього рівня для внеску у фонд, тому, окрім разового спалювання історичних комісій USDJ у 4-му раунді, фінансування чотирьох циклів надходило з операційного доходу JustLend DAO. На старті механізму в жовтні 2025 року екосистема виділила $59,08 млн USDT з наявних доходів JustLend DAO у початковий пул: 30% (близько $17,72 млн) використали в першому раунді, решту 70% розподілили рівними частинами на чотири квартали — приблизно по $10,34 млн. Починаючи з другого раунду модель еволюціонувала до поєднання 'наявних доходів + квартальних нових доходів', що підняло обсяг кожного циклу викупу до понад $20 млн. За останніми оприлюдненими даними з фінансової сторінки проєкту, накопичений чистий дохід платформи JustLend DAO перевищив $94,2 млн, з яких $91,04 млн виведено, $3,17 млн залишаються. У пул викупу та спалювання JST, за даними звіту, спрямовано майже $105 млн; після вирахування історичної комісії стабільності USDJ у $10,39 млн майже $94 млн походять від JustLend DAO. Операційні показники JustLend DAO. Платформа сформувала DeFi-матрицю, що охоплює SBM-кредитування, ліквідний стейкінг sTRX, Energy Rental, GasFree смартгаманці та інші продукти. Станом на 21 липня TVL JustLend DAO становив $6,664 млрд, сервісами користувалися майже 486 000 користувачів у світі. За даними DeFiLlama, TVL SBM lending market — $3,29 млрд; сукупна пропозиція активів у сегменті перевищує $3,492 млрд, запозичення — $200 млн. У червні 2026 року запущено SBM V2 з механізмом ізольованих пулів: паралельно працюють SBM V1 для мейнстрім-активів і SBM V2 для ширшого набору нових активів з посиленим ризик-менеджментом. У sTRX, за наведеними даними, застейкано понад 9,73 млрд TRX, у стейкінгу беруть участь понад 17 000 унікальних адрес. Сервіс Energy Rental, який працює за моделлю 'орендуй за потреби, плати за використання', залучив понад 80 000 користувачів. GasFree Smart Wallet дає змогу сплачувати комісії токеном переказу без необхідності тримати TRX: станом на 21 липня через нього пройшов сукупний обсяг транзакцій понад $11,43 млрд, сервіс обслужив понад 6,6 млн акаунтів і зекономив користувачам $7,78 млн комісій. Проєкт зазначає, що надалі доходи GasFree поступово інтегруватимуться в загальну модель обліку доходів JustLend DAO, розширюючи джерела фінансування викупів JST. Роль ширшої екосистеми JUST. Сукупний TVL екосистеми оцінюється у $11 млрд — це 41% від загального TVL мережі TRON на рівні $26,7 млрд. Поряд із JustLend DAO екосистема включає децентралізований стейблкоїн USDD і кросчейн-інфраструктуру JustCrypto. JST як нативний токен використовується в управлінні JustLend DAO та в механіках USDD, а модель викупу та спалювання прив'язує зростання цінності JST до реальних доходів двох ключових протоколів — JustLend DAO та USDD. USDD перебуває у фазі розширення: станом на 21 липня його пропозиція перевищила $1,53 млрд, TVL — $2,21 млрд, баланс казначейства — $21,54 млн; у TRON це другий за масштабом стейблкоїн. Після досягнення порога прибутковості USDD має стати другим джерелом фінансування дефляційного механізму JST. Подальші кроки. У звіті JST за I кв. 2026 року, оприлюдненому у квітні, зазначено, що після завершення плану 1.0 з викупу й спалювання на основі прибутковості екосистема перейде до фази JST Deflation 2.0 з розширенням джерел фінансування, зокрема за рахунок доходів GasFree та надлишків історичних stability fees USDJ. У звіті за II кв. 2026 року проєкт очікує, що в наступному кварталі на викуп JST може бути спрямовано близько $21,55 млн, а фінальна сума коригуватиметься після завершення кварталу відповідно до фактичних доходів. JUST позиціонує свою модель як відтворюваний підхід для DeFi: 'прибутковість бізнесу → викуп і спалювання → зростання дефіциту → розширення екосистеми', де підтримка ціни токена забезпечується не субсидіями чи разовими акціями, а протокольними доходами.