Премія ADR Hyperliquid на SKHY розширилась до 33,3% на тлі збиткового арбітражу "кита"
Ринкове зведення ШІ
Премія ADR SKHY на Hyperliquid відносно корейської лінії розширилася до ~33%, залишаючись поблизу верхньої межі свого діапазону після лістингу та створюючи стійкий базисний ризик. Великий "кит", який робить ставку на зближення (лонг корейська, шорт ADR), наразі має чистий збиток, оскільки спред рухався проти позиції, з додатковими витратами перенесення через фінансування pay-to-keep на обох ногах. Епізод підкреслює підвищену розбіжність і волатильність у цих пов'язаних контрактах, зумовлену ліквідністю/фінансуванням.
Рівень впливу
● Середній
Активи, яких стосується
NCSKSKHYP2USD/USDT+5.23%
Інсайт ШІ · NCSKSKHYP2USD/USDTІнсайт ШІ
● Нейтральний
Торгувати
⚠️ Інсайти, згенеровані ШІ, ґрунтуються на новинних матеріалах і надаються виключно з інформаційною метою. Вони не є інвестиційною порадою та не відображають поглядів BingX. Інвестування пов’язане з ризиком. Будь ласка, торгуйте відповідально.
За даними Huo Xing Finance, 23 липня на Hyperliquid контракт SKHX котирувався на рівні 1 321 дол., а SKHY — 176,09 дол. За коефіцієнта конвертації 10:1 вартість 10 ADR становить 1 760,90 дол., що означає премію 33,3% до ціни корейської акції.
Від моменту лістингу SKHY 10 липня премія ADR зберігається за щоденними цінами закриття двох контрактів у діапазоні 16,45%–33,30% (мінімум 11 липня, максимум 17 липня) і наразі знову піднялася до верхньої межі цього коридору.
Моніторинг Hyperinsight показує, що "кит" (0x2ab3), який робить ставку на зближення премії, тримає лонг у корейському папері та шорт у американському ADR. Сукупна поточна вартість позицій — близько 29,058 млн дол.:
SKHX (лонг 10x): 12 000 контрактів на суму близько 15,852 млн дол.; середня ціна входу 1 280,70 дол.; нереалізований прибуток 482 тис. дол.; ціна ліквідації 1 093,70 дол.
SKHY (шорт 10x): 75 000 контрактів на суму близько 13,206 млн дол.; середня ціна входу 167,20 дол.; нереалізований збиток 660 тис. дол.; ціна ліквідації 208,90 дол.
Виходячи з поточних середніх цін входу, на момент відкриття спреду премія ADR становила приблизно 30,61%. Відтоді вона розширилась на 2,69 в.п., через що збиток по шорту ADR перевищив прибуток по корейському лонгу, сформувавши чистий мінус близько 177,6 тис. дол.
За показниками ставок фінансування обидві частини позиції зараз перебувають у зоні paytokeep. Якщо позиції та ставки не зміняться, сумарна погодинна вартість утримання становить близько 716,53 дол., або приблизно 17,2 тис. дол. на добу.
Протягом дня "кит" неодноразово коригував спред: з ранку до полудня було закрито сукупно близько 16,0484 млн дол. позицій, при цьому API closedPnl відобразив сумарний збиток 180,8 тис. дол. У другій половині дня він знову відкрив близько 9,0121 млн дол. позицій, зокрема 4,5578 млн дол. у лонгах SKHX і 4,4543 млн дол. у шортах SKHY. На момент зрізу відкритих заявок не залишалося.
Додаткові дані: якщо орієнтуватися на TSMC, поточна премія ADR становить близько 6,96%. Поточна премія ADR Hynix на рівні 33,49% приблизно у 4,8 раза вища — майже п'ятикратна. В історичному розрізі премія ADR TSMC під час бульбашки доткомів сягала майже 90%; навіть під час випуску ADS у червні 2000 року премія розміщення становила 43%.
