ФРС залишила дисконтну ставку на рівні 3,75% на тлі стійкої інфляції
Ринкове зведення ШІ
Протокол засідання ФРС показав, що дисконтну ставку збережено на рівні 3.75%, а цільовий діапазон ставки за федеральними фондами залишено на рівні 3.5%–3.75%, однак розподіл голосів у FOMC 9–3 свідчить про суттєвий внутрішній тиск на подальше посилення на тлі інфляції вище цільового рівня. Голова Варш сигналізував умовну "яструбину" позицію, тоді як геополітичні ризики додали невизначеності. Поєднання цих чинників підсилює чутливість до майбутніх даних CPI та ринку праці, зберігаючи активними очікування щодо траєкторії політики на ринках ставок і FX.
Рівень впливу
● Високий
Активи, яких стосується
NCSIDXY2USD/USDT-0.11%
Інсайт ШІ · NCSIDXY2USD/USDTІнсайт ШІ
● Нейтральний
Торгувати
⚠️ Інсайти, згенеровані ШІ, ґрунтуються на новинних матеріалах і надаються виключно з інформаційною метою. Вони не є інвестиційною порадою та не відображають поглядів BingX. Інвестування пов’язане з ризиком. Будь ласка, торгуйте відповідально.
Рада керівників Федеральної резервної системи 29 липня 2026 року одностайно вирішила зберегти ставку первинного кредитування (primary credit rate) на рівні 3,75%. Про це свідчать протоколи засідань щодо дисконтної ставки, що відбулися 20 та 29 липня.
На відміну від цього, голосування у FOMC за збереження цільового діапазону ставки федеральних фондів 3,5%–3,75% минуло з розколом: 9–3. Троє керівників — Beth M. Hammack, Neel Kashkari та Lorie K. Logan — наполягали на підвищенні на 25 базисних пунктів.
У протоколі FOMC, оприлюдненому 19 серпня, зазначено, що "кілька" учасників вважали за потрібне посилити монетарні умови через тривалий ціновий тиск, адже інфляція й далі утримується вище цілі ФРС у 2%.
Голова ФРС Kevin Warsh, для якого це було лише друге засідання на посаді, дав стримано "яструбиний" сигнал: у разі, якщо інфляція не сповільнюватиметься, може виникнути потреба в подальшому посиленні політики. Водночас ставку відсотків на резерви (interest on reserves) залишили на рівні 3,65%, що відповідає рішенню не змінювати чинну процентну конструкцію.
Рішення щодо збереження primary credit rate набирає чинності 30 липня 2026 року. Наступне планове засідання FOMC призначене на 15–16 вересня.
Протоколи також звернули увагу на геополітичні ризики, зокрема пов'язані з Близьким Сходом, як на чинник невизначеності для дискусій у комітеті. Важливо, що ставки дисконтного вікна Рада керівників встановлює окремо від цільового діапазону ставки федеральних фондів. Одностайне рішення щодо дисконтної ставки на тлі спірного голосування у FOMC вказує на обережну позицію Ради керівників, тоді як внутрішня дискусія щодо інфляційних ризиків посилюється.
Для ринків це має безпосередні наслідки, насамперед для боргового сегмента. Доходності казначейських облігацій уже враховували ймовірність кроку у вересні, а розклад 9–3 може підсилити ці очікування. Якщо на наступному засіданні до табору прихильників підвищення приєднається ще один член, сценарій підняття ставки виглядатиме значно реалістичнішим.
Цільовий діапазон 3,5%–3,75% діє вже достатньо довго, тож будь-яке відхилення — вгору чи вниз — матиме підвищену сигнальну вагу. Підвищення у вересні стало б першим кроком посилення в цьому циклі під керівництвом Warsh. До засідання 15–16 вересня залишаються сім тижнів, за які ринок отримає щонайменше один новий звіт CPI та один звіт щодо зайнятості.
