Посадовці ФРС знову допускають підвищення ставок на тлі інфляційних ризиків

Федеральна резервна система 17 червня залишила процентні ставки без змін, але тон дискусії всередині комітету змістився: підвищення знову розглядають як реальний сценарій. Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) одностайно підтвердив цільовий діапазон ставки федеральних фондів на рівні 3,5%–3,75%. Це вже четверте поспіль засідання цього року без змін. На тлі новин біткоїн опустився нижче $65"000. Ключовий сигнал дав оновлений "dot plot". Медіанний прогноз ставки на кінець року піднявся до 3,8% проти 3,4% у березні. Дев'ять із 18 членів FOMC тепер очікують щонайменше одне підвищення ставки до завершення року. Це помітний розворот від попередніх настроїв, де фігурували навіть потенційні зниження. Це засідання також стало першим під головуванням Кевіна Ворша, який очолив ФРС. Ворш не подав власного прогнозу в "dot plot", тож його персональні уподобання щодо монетарної політики поки залишаються неочевидними. Фокус ФРС на можливому посиленні не змінився за суттю: інфляція вперто тримається вище цільових рівнів. Перехід медіанного прогнозу з 3,4% до 3,8% вказує, що "центр тяжіння" комітету змістився в більш жорсткий бік. Посадовці не просто тримають підвищення "про запас" — вони моделюють сценарії, за яких подальше посилення може стати необхідним. Протокол цього засідання FOMC мають оприлюднити 8 липня. Очікується, що він детальніше покаже внутрішні дебати щодо підходу Ворша до стримування стійкого інфляційного тиску. Для криптоінвесторів зниження біткоїна нижче $65"000 не виглядало обвалом. Ринок загалом чекав паузи, але більш жорсткі сигнали в подальших орієнтирах додали невизначеності, яку ризикові активи, включно з криптовалютами, сприймають болісно. Трейдерам варто уважно стежити за трьома чинниками. По-перше, 8 липня вихід протоколу може стати найближчим ключовим каталізатором. По-друге, економічні дані до наступного засідання FOMC значною мірою визначатимуть, чи посилиться табір прихильників підвищення ставки, чи втратить підтримку. По-третє, будь-які публічні заяви посадовців ФРС у найближчі тижні здатні суттєво рухати ринки, з огляду на те, наскільки тонким виглядає баланс усередині комітету. Дев'ять голосів за щонайменше одне підвищення — це не маргінальна позиція. Це рівно половина складу комітету.