Китайська асоціація заліза та сталі закликає галузь до самодисципліни у виробництві та скорочення запасів

Огляд ринкових трендів і ключових новин. Доброго ранку. Сьогодні середа, 16 вересня 2026 року. Ви слухаєте Futures Morning Rush — ранковий огляд для учасників ф'ючерсного ринку. Головне за день 1) Державне статистичне управління КНР: подальше коригування промислової структури, зростання та зміцнення "нових якісних продуктивних сил", а також системна робота зі стримування "внутрішньої конкуренції" підтримуватимуть ціни на промислову продукцію. 2) МЗС КНР: міністр закордонних справ Ірану Аліреза Алагзадех відвідає Китай 16 вересня та проведе переговори з Ван Ї — членом Політбюро ЦК КПК і міністром закордонних справ КНР. 3) Енергетичне управління провінції Шаньсі: 13 вересня проведено нараду щодо забезпечення постачання вугілля для генерації та стабілізації цін. 4) BHP і австралійська портова профспілка: працівники офіційно відхилили пропозицію BHP. 5) Китайська асоціація заліза та сталі оприлюднила ініціативу із закликом до добровільного контролю випуску сталі та зниження запасів. 6) У вівторок президент України Володимир Зеленський заявив, що Україна атакувала НПЗ у російському місті Сизрань. 7) Reuters: три джерела на ринку торгівлі повідомили, що після зупинки нафтопроводу "схід—захід" Саудівська Аравія поінформувала частину європейських НПЗ про скасування вересневих відвантажень сирої нафти. Макроекономіка 1) Держстат КНР: структурні зміни в промисловості, розвиток "нових якісних продуктивних сил" і заходи проти "внутрішньої конкуренції" й надалі підтримуватимуть ціни промпродукції. 2) Посадовці Пентагону визнали перед незалежним наглядовим органом Міноборони США, що в перші місяці операції Epic Fury Сполучені Штати витратили стільки боєприпасів по іранських цілях, що "виснажили стратегічні запаси та оголили вузькі місця промислової бази" у поповненні. 3) МЗС КНР: візит глави МЗС Ірану Алірези Алагзадех 16 вересня, переговори з Ван Ї. 4) CCTV News: Міноборони РФ 15-го повідомило в соцмережах, що вранці того дня російські війська завдали ударів дронами по українських логістичних центрах, портах і суднах. 5) Держстат КНР: у серпні додана вартість промислових підприємств вище встановленого розміру зросла на 5,2% р/р у реальному вимірі, що на 0,7 в.п. швидше, ніж у попередньому місяці. 6) Reuters: Рада Безпеки ООН у вівторок проведе екстрене засідання щодо загострення в районі Баб-ель-Мандебської протоки. 7) ADP (США): тижнева зміна зайнятості станом на 29 серпня — 16 250 проти попереднього значення 12 000. 8) 15 вересня за місцевим часом РБ ООН провела екстрене засідання щодо ситуації в Баб-ель-Мандебі. 9) Axios: за даними двох ізраїльських посадовців, високопоставлені військові командири США, Ізраїлю та кількох арабських країн минулого тижня зустрічалися в Німеччині для обговорення війни з Іраном і ширшої регіональної напруги. Коливання на світових ф'ючерсних ринках 1) Нічна сесія у вівторок: основні контракти на внутрішньому ринку переважно зросли. Етиленгліколь (EG) +понад 4%; PET-чіпси, коротке волокно та низькосірчисте паливо (LU) +понад 3%; параксилол майже +3%; бітум, метанол і стирол (EB) +понад 2%. Падали: ПВХ (PVC) -понад 2%; скло, коксівне вугілля, кокс і бавовняна пряжа -понад 1%; синтетичний каучук і сода майже -1%. 2) Дорогоцінні метали (COMEX): золото -0,43% до $4 333,40 за унцію; срібло +0,07% до $64,19 за унцію. 3) Нафта (США): WTI (основний контракт) +4,03% до $105,48/бар.; Brent (основний контракт) +2,65% до $108,48/бар. 4) Базові метали LME: цинк +1,00% до $3 831,5/т; мідь +0,81% до $14 114,5/т; олово +0,40% до $52 085,0/т; алюміній +0,25% до $3 252,5/т; свинець -0,32% до $1 875,5/т; нікель -2,41% до $15 940,0/т. Сировинний комплекс "чорних": ключові новини 1) Mysteel: тендерна ціна Hebei Iron and Steel Group на силікомарганець у вересні 2026 року — 6 050 юанів/т проти 5 880 юанів/т у серпні; стартова ціна запиту — 6 000 юанів/т. 2) Держстат КНР: спад видобутку рядового вугілля сповільнюється. У серпні випуск на великих підприємствах — 360 млн т, -7,7% р/р; темп падіння на 2,4 в.п. менший, ніж у липні. 3) Енергетичне управління Шаньсі: 13 вересня відбулася нарада з прискорення постачання вугілля для електрогенерації з метою стабілізації цін. 4) Pilbara Ports Authority (Австралія): експорт залізної руди з Port Hedland у серпні зріс до 46,6046 млн т проти 44,225 млн т у липні; постачання до Китаю — 38,0006 млн т проти 37,8565 млн т. 5) Зарубіжні ЗМІ: BHP і портова профспілка Австралії заявили, що працівники офіційно відхилили пропозицію компанії. 6) Опитування Mysteel: фактичні закупівлі сталі у серпні 2026 року — 6,46 млн т (+1,9% м/м), але на 60 тис. т менше плану. На вересень будівельні компанії планують 6,98 млн т; очікуване фактичне зростання закупівель — близько 6% м/м. 7) Китайська асоціація заліза та сталі закликала галузь до саморегулювання виробництва й скорочення запасів: (1) жорстко виконувати обмеження випуску; (2) дотримуватися добровільного зниження виробництва та управління запасами; (3) повною мірою використовувати роль галузевої команди моніторингу цін. Аграрні ринки: ключові новини 1) Сіньхуа: голова офісу зв'язку ФАО в РФ Олег Кобяков заявив, що порушення судноплавства в Ормузькій протоці призведе до скорочення світового виробництва та пропозиції продовольства у другій половині 2026 року та у 2027 році. 2) AmSpec (Малайзія): експорт пальмової олії 1–15 вересня — 496 160 т, -26% проти 667 257 т за аналогічний період минулого місяця. 3) ITS: експорт пальмової олії з Малайзії 1–15 вересня — 560 292 т, -17,76% проти 681 266 т. 4) MPOB: довідкова ціна на жовтень для сирої пальмової олії підвищена до 4 452,66 рингіта/т; експортне мито залишено 10%. 5) SEA (Індія): імпорт пальмової олії у серпні +7% м/м до 782 761 т. Імпорт соєвої олії +26% до 628 736 т; соняшникової -36% до 160 639 т. 6) CONAB (вересневий прогноз): урожай кукурудзи Бразилії 2025/26 — 144,01 млн т (+2,852 млн т, +2,0% р/р; +1,055 млн т, +0,7% м/м); сої 2025/26 — 180,4066 млн т (+8,926 млн т, +5,2% р/р). 7) IBGE (вересневий звіт): кукурудза цього року — 141,83 млн т (практично без змін до 141,794 млн т минулого місяця; +0,1% р/р від 141,734 млн т); соя — 174,773 млн т (-0,1% до 174,888 млн т; +5,3% р/р від 166,054 млн т). 8) Запаси соєвої олії в портах Китаю станом на 15 вересня — 1,003 млн т проти 994 тис. т на 8 вересня; приріст 9 тис. т. 9) NOPA: запаси соєвої олії в США у серпні — 1,201 млрд фунтів (нижче очікувань 1,257 млрд, проти 1,36 млрд у липні); переробка сої у серпні — 205,456 млн бушелів (нижче очікувань 211,553 млн, проти 216,647 млн у липні). 10) ANEC: експорт сої Бразилії у вересні очікується на рівні 8,32 млн т (минулого тижня — 7,74 млн т); кукурудзи — 5,74 млн т (минулого тижня — 5,20 млн т). Енергетика та хімія: ключові новини 1) Держстат КНР: у серпні 2026 року виробництво листового скла — 75 млн вагових ящиків, -7,6% р/р; у січні–серпні — 594,42 млн, -6,4% р/р. 2) Держстат КНР: видобуток нафти зростає стабільно. У серпні — 18,43 млн т (+0,8% р/р; темп як у липні); середньодобово — 5,95 млн т. 3) Енергетичний форум у Бангкоку: міністр нафти й газу Лівії заявив, що країна планує підняти видобуток газу до 4 млрд стандартних кубічних футів на добу протягом 3–5 років. 4) Президент України Володимир Зеленський: Україна атакувала НПЗ у Сизрані (РФ). 5) Reuters: після зупинки нафтопроводу "схід—захід" Саудівська Аравія повідомила частині європейських НПЗ про скасування вересневих поставок сирої нафти. 6) National Oil Corporation (Лівія): три родовища призупинили видобуток і операції після того, як підрозділ Oil Facilities Guard у вівторок перекрив клапани на трубопроводі Hamada–Zawiya. Метали: ключові новини 1) Нікелева компанія: завод із нікель-кобальту Excelsior на Сулавесі працюватиме на рівні 30% проєктної потужності через обмеження водопостачання. 2) Pilbara Ports Authority: Port Hedland у серпні експортував 235 445,00 т сподуменового концентрату проти 104 155,00 т у липні. Також повідомляється: у липні Port Hedland експортував до Китаю 203 045,00 т проти 104 155,00 т у липні. 3) Регулятор товарної торгівлі Індонезії: перший торговий день запланованої товарної біржі — 4 січня наступного року; стартові продукти — олово та нікельований чавун (NPI). Державні гірничі компанії будуть серед перших учасників. 4) Bernstein (звіт від 15 вересня): нікель залишається найменш "ринковим" металом у світі, політика Індонезії обмежуватиме потенціал зростання цін. Довгостроковий прогноз знижено до $19 000/т; середні ціни очікуються на рівні $17 282/т у 2026 році та $18 000/т у 2027 році; $19 000/т у 2028–2030 роках. 5) SMM: середні первинні свинцеві плавильні заводи в Центральному Китаї повідомляють про повільніший за план темп техмодернізації електролітичного обладнання. Роботи, розраховані приблизно на місяць, навряд чи завершать до кінця вересня; відновлення плавильної системи очікується не раніше жовтня. 6) SMM: спред між ф'ючерсами на мідь COMEX і LME звузився; різниця між COMEX Cu2610 та LME 3M стала від'ємною, що сигналізує про ослаблення "всмоктувального" ефекту США для міді. 7) Звіт LME щодо позицій: за тиждень до 11 вересня 2026 року інвестфонди зменшили чистий лонг у LME мідь до 40 600 контрактів (-5 235 т/т), у LME алюміній — до 147 600 (-2 480), у LME цинк — до 59 100 (-3 519). 8) Мінгірпром ДР Конго: експорт міді в першій половині 2026 року зріс на 4,5% до рекордних 1,72 млн т. У межах "диверсифікації" частка продажів до США та Європи тепер удвічі більша, ніж у 2025 році. Аналітика ф'ючерсів: логіка руху активів 1) Бутандієн: послаблення балансу попиту й пропозиції обвалило BR. За звітом Guangfa Futures, 15 вересня з'явився негативний зворотний зв'язок із боку попиту на бутандієн, що послабило фундаментальну картину та різко знизило котирування BR. Геополітичні ризики на Близькому Сході й надалі підтримують ціни на нафту та нафту (naphtha), але очікуваний короткостроковий перезапуск бутандієнової установки Dongming Petrochemical разом зі слабкістю попиту внизу ланцюга вказує на погіршення перспектив балансу. З боку пропозиції: потужності з полібутандієнового каучуку Qilu та Tai橡 зупинені на ремонт, частина приватних заводів скоротила випуск через маржинальний тиск — пропозиція ПБР помітно знизилася. Низькі запаси ПБР продовжують підтримувати BR. З боку попиту: замовлення великих виробників напівсталевих шин відносно стабільні, тоді як невеликі виробники й далі стикаються зі слабким попитом. Торговельні тертя — антидемпінгові заходи ЄС, напруженість на Близькому Сході та мита Канади — стримують зростання попиту й обмежують підвищення завантаження у сегменті напівсталевих шин. У повносталевих шинах замовлення загалом стабілізувалися, що підтримує завантаження потужностей. 2) Розрив між внутрішнім і зовнішнім ринками нафти розширився; низка інститутів попереджає про ризик відкату з високих рівнів. За даними Futures Daily, поєднання факторів утримує ціни на нафту на підвищених рівнях у Китаї та за кордоном. Станом на закриття 15 вересня основний контракт SC2610 розрахувався на 893,8 юаня/бар. і протягом сесії піднімався майже до 930 юанів/бар. Brent закріпився вище $100/бар. Експерти вважають, що поточний ривок спирається на спотові фундаментальні умови, але геополітична премія досягла крайніх значень. На тлі слабкого попиту внизу ланцюга, фіксації прибутку інвесторами та охолодження очікувань щодо політики імпульс зростання слабшає, накопичуючи ризики різкої корекції. Ключовим драйвером називають те, що геополітичний конфлікт на Близькому Сході перейшов від емоційного шоку до реальних збоїв у ланцюгах постачання. Головний економіст Jiecheng Energy Янь Цзяньтао пояснює обмеження зростання через розрив між попитом і пропозицією: слабкий кінцевий попит не здатен підтримувати тривале однобічне зростання. На його думку, ралі підживлюють екстремальні прояви Ель-Ніньйо, атаки на об'єкти на Близькому Сході та попит на захисні активи. Він виділяє чотири розбіжності: між ф'ючерсами та спотом, між сортами нафти, між запасами й ланцюгами постачання, а також між регіональними ринками. Поточний рух значною мірою формують настрої та потоки капіталу, а не стійкий кінцевий попит. Усередині країни попит залишається слабким, запаси сирої нафти дають достатній буфер — фундамент для подальшого однобічного зростання обмежений. Ключові події та дані дня 1) 22:30 — США: звіт EIA щодо запасів сирої нафти за тиждень до 11 вересня. 2) Очікується — Японська нафтовидобувна асоціація (PAJ): тижневі запаси сирої нафти. 3) Очікується — WBMS: глобальний баланс попиту та пропозиції на ринку кольорових металів за липень.