CFTC розширила регуляторні послаблення для криптогаманців, але не поширила їх на розробників Tornado Cash

Комісія США з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) розширила регуляторні послаблення для програмних компаній, які під'єднують користувачів до регульованих ринків деривативів. Рішення може спростити додавання в криптогаманці доступу до продуктів на кшталт безстрокових ф'ючерсів і "подієвих" контрактів без реєстрації як брокера. Водночас воно не дає прямого захисту розробникам, які стикаються з кримінальними обвинуваченнями, як у справі Tornado Cash. Розширення попередньої позиції щодо Phantom Підрозділ CFTC із роботи з учасниками ринку (Market Participants Division) 17 вересня оприлюднив нову позицію у форматі no-action. Вона розвиває послаблення, надані в березні провайдеру криптогаманця Phantom. Відтепер інші програмні компанії, які відповідають критеріям, можуть покладатися на цю позицію без подання індивідуального запиту. На практиці це означає, що криптогаманець може додати розділ для перегляду та торгівлі регульованими деривативами. Постачальник софту має право просувати сервіс, спрямовувати клієнтів до конкретної зареєстрованої компанії та отримувати частку торгового доходу. Лише через наявність таких функцій йому не потрібно реєструватися як introducing broker, за умови що продукт залишається виключно інтерфейсом до торговельних майданчиків і не перетворюється на майданчик сам по собі. Користувачі здійснюють угоди лише на біржах, зареєстрованих у CFTC. Відповідно, будь-які посередники також мають бути зареєстровані в CFTC, а кошти залишаються у регульованих компаніях, а не у постачальника програмного забезпечення. Провайдеру заборонено контролювати активи клієнтів, визначати виконання ордерів або подавати сигнали купівлі/продажу. Також передбачаються вимоги щодо розкриття інформації, зберігання записів і прийняття нагляду CFTC. Чому це не захищає розробників Tornado Cash Рішення підживлює дискусію про те, за яких умов розробників програмного забезпечення можна вважати фінансовими посередниками. Логіка CFTC зводиться до того, що компанію можуть розглядати як таку, що веде брокерську діяльність, коли вона фактично лише надає доступ до фінансових продуктів, не приймаючи гроші та не втручаючись у торгові дії користувачів так, як це робить фінансовий брокер. Втім, юридичне охоплення листа є вузьким. Документ CFTC стосується лише питання реєстрації за законодавством про деривативи й не зобов'язує Мін'юст США та не змінює інші федеральні норми щодо грошових переказів, санкцій і протидії відмиванню коштів. Романа Шторма переслідували через звинувачення у причетності до сервісу криптомікшування, а не лише через створення софту, який надає доступ до зареєстрованої деривативної компанії. У майбутньому обвинувачені можуть намагатися посилатися на відмінність між "пасивним" програмним забезпеченням і "активним" посередником. Такий аргумент радше матиме переконувальну, а не обов'язкову силу для суду, і працюватиме лише за умов відсутності у розробника володіння коштами та пасивної участі в операціях. Потенційно це може стати лінією захисту для операторів схожих платформ. Підсумок Схвалені постачальники софту можуть під'єднувати користувачів до деривативів без статусу брокера. Водночас це не дає розробникам послаблень у справах, пов'язаних із грошовими переказами, санкціями чи відмиванням коштів.