BlackRock запустила токенізований фонд грошового ринку BRSRV на Solana, Ethereum і Tempo

Найбільший у світі керуючий активами BlackRock робить черговий крок у перенесенні "грошового" сегмента на блокчейн. У понеділок компанія оголосила про запуск BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) — токенізованого фонду грошового ринку, спеціально орієнтованого на резерви стейблкоїнів. Паралельно BlackRock вивела в ончейн частки свого чинного фонду BlackRock Select TreasuryBased Liquidity Fund (BSTBL). Ключова відмінність від попередніх ініціатив, зосереджених переважно на Ethereum, — розширення інфраструктури до Solana та блокчейну Tempo від Stripe, які разом з Ethereum використовуються для ведення записів про право власності. Трансфер-агентом виступає Securitize: інвестори зберігають частки в схвалених гаманцях, що потребують внесення до білого списку та проходження перевірки особи. Як зазначив Джон Стіл (Jon Steel), глобальний керівник продуктів і платформ бізнесу BlackRock Cash Management, "готівка залишається базовим будівельним блоком" для інвесторів, бізнесу та фінансових установ. На тлі зростання попиту на високоякісні резервні активи для підтримки стейблкоїнів і токенізованих фінансових продуктів, нові фонди мають розширити набір інструментів для клієнтів у традиційних і цифрових каналах. Згідно з проспектом, поданим до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у п’ятницю, реєстр власників ведеться на Solana, Ethereum і Tempo. BlackRock уточнює, що фонд випускає ончейн-частки через ліцензовану систему, яка працює у зв’язці з однією або кількома публічними permissionless-мережами; наразі підтримуються Ethereum, Tempo та Solana, а з часом перелік мереж може бути розширений. Інвестиційний мандат BRSRV жорстко обмежений: лише готівка, короткострокові казначейські папери США та овернайт-репо, забезпечені казначейськими облігаціями США. BlackRock окремо наголошує, що фонд не інвестує в будь-які криптоактиви або цифрові активи, включно з віртуальними валютами, і діє відповідно до Rule 2a7 Закону про інвестиційні компанії 1940 року. Поріг входу встановлено на рівні $3 млн мінімальної початкової інвестиції. Гаманці інвесторів мають пройти вайтлістинг і бути прив’язаними до підтвердженої особи; це дозволяє трансфер-агенту за певних умов обмежувати перекази або заморожувати, відкликати чи перевипускати токенізовані частки. У проспекті BlackRock зазначає, що конструкція фонду орієнтована на відповідність стандартам "кваліфікованого резервного активу" згідно з GENIUS Act — регуляторною рамкою США для платіжних стейблкоїнів. Документ також попереджає, що майбутні зміни регулювання можуть вплинути на можливість емітентів стейблкоїнів і надалі використовувати фонд як резерв, а збої блокчейнів або вразливості смартконтрактів здатні порушувати проведення транзакцій. Запуск BRSRV вписується в ширшу стратегію токенізації BlackRock. Компанія вивела на ринок токенізований фонд грошового ринку BUIDL у березні 2024 року; обсяг активів під управлінням у ньому вже перевищив $2,6 млрд. Після ухвалення GENIUS Act BlackRock приєдналася до Morgan Stanley та Fidelity, які також запустили продукти для управління резервами стейблкоїнів. Послідовність BUIDL → BSTBL → BRSRV демонструє, як протягом менш ніж двох з половиною років BlackRock переводить на блокчейн ключовий "вузол готівки" традиційних фінансів — фонди грошового ринку, розширюючи мережеву присутність від Ethereum до Solana і Tempo. Для емітентів стейблкоїнів це означає формування комплаєнс-орієнтованого, прозорого й ончейн-каналу розрахунків за резервними активами. Для сегмента RWA зростаюча участь великих управляючих компаній прискорює перехід "ончейн-казначейств" від експериментів до інституційної інфраструктури.