Bitcoin перевищив $80 000 на тлі обговорення в Мінфіні США можливого використання близько $950 млрд для викупу держоблігацій

Bitcoin піднявся вище $80 000 на тлі повідомлень, що Міністерство фінансів США розглядає можливість використання Treasury General Account (TGA) для фінансування розширених викупів казначейських облігацій. TGA — це операційний рахунок федерального уряду у Федеральній резервній системі. Двоє високопосадовців Мінфіну повідомили CNBC, що кошти з цього рахунку можуть бути задіяні для таких операцій, не уточнивши можливий обсяг і строки. За оцінкою Reuters, станом на минулу середу на TGA було близько $940 млрд; CNBC згодом повідомив про баланс приблизно $950 млрд. При цьому Мінфін 19 серпня заявив, що щонайменше подвоїть обсяги викупів, спрямованих на підтримку ліквідності паперів зі строком 10–30 років: кожна операція зросте до $4 млрд із $2 млрд. Збільшені викупи стартують 9 вересня і триватимуть до 4 листопада. Дохідність 30-річних US Treasuries сягнула 5,337% — максимуму з 2007 року. Після оголошення про викуп вона знизилася приблизно до 5,18%, а в понеділок трималася близько 5,24%. Дохідність 10-річних паперів у понеділок торгувалася поблизу 4,70%. Мінфін поки не провів жодної з розширених операцій. Міністр фінансів Скотт Бессент зазначив, що обсяг викупів може перевищити $4 млрд. За його словами, мета — покращити ліквідність у сегментах ринку казначейських паперів, на які вплинули мляві літні торги та значні обсяги корпоративних розміщень. Водночас Мінфін продовжить планові аукціони, включно з продажами довгострокового боргу, і може розглянути подальші зміни під час наступного квартального оголошення планів запозичень. Минулого тижня держборг США перевищив $40 трлн, з яких приблизно $32,3 трлн утримує публіка. Американські технологічні компанії цього року розмістили близько $220 млрд боргу для фінансування інфраструктури штучного інтелекту. Пряме використання TGA могло б на старті дозволити уникнути додаткового короткострокового випуску казначейських векселів для фінансування викупів. Поточний рівень рахунку перевищує ціль адміністрації Байдена — близько $550–$600 млрд. Із TGA здійснюються виплати федеральних зарплат, розрахунки з підрядниками, сплата відсотків та інші зобов'язання уряду. У разі значного скорочення залишків Мінфіну доведеться поповнювати рахунок за рахунок податкових надходжень або додаткових запозичень, оскільки він не може створювати резерви, як це робить Федеральна резервна система. Баланс у $950 млрд не означає оголошення програми викупу облігацій на $950 млрд. Посадовці Мінфіну не давали сигналів, що планують задіяти бодай близьку до повної суму. Робін Брукс із Brookings Institution застеріг, що використання TGA може посилити очікування щодо неформального обмеження дохідностей. На його думку, такі очікування здатні тиснути на долар і підтримувати дорогоцінні метали. Федеральна резервна система до дій Мінфіну не приєднувалася. За останні 24 години Bitcoin додав понад 4%. Зростання в серпні ставить його на траєкторію найсильнішого серпня з 2017 року. Золото також подорожчало на тлі повернення інвесторів до так званої стратегії захисту від знецінення. CEO Strive Метт Коул заявив, що зміцнення Bitcoin відносно золота підсилює бичачий сценарій для криптовалюти, вказавши на співвідношення BTC/золото як на ранній сигнал у попередньому циклі. Керівник досліджень Bitwise Europe Андре Драгош повідомив, що індекс криптосентименту компанії на короткий час піднявся до найвищого рівня з кінця 2024 року. Він додав, що тепер імовірні відкат або консолідація, хоча ширше відновлення може зберегтися. Мінфін також має додаткові інструменти, зокрема більші викупи та зміну структури строків державних запозичень.